Läsarfråga: vilket tråkigt bolag platsar i min roliga portfölj?

Vilket stabilt bolag ska köpas till en portfölj av spännande framtidsbolag? Intressant fråga.

Frågan

Tjena Gottodix!

Vill först tacka för ditt råd angående riskspridning i en mindre portfölj. Jag tog verkligen till mig det du skrev men har ändå kört väldigt vågat och helt på magkänslan sedan dess. Har ständigt haft insikten att det inte är en hållbar strategi men det du rekommenderade kändes för tråkigt att följa utveckligen dagligen. Jag har nu kommit till en nivå då jag kan lugna mig lite och undrar därför, står du fast vid ditt råd eller har det hänt något sådana senast? Tänker mig 3 bolag. Ett investmentbolag eller hm och två tillväxt bolag. Vilka bolag hade du kikat på? Målet är att verkligen sätta mig in i bolagen och lära mig allt jag kan om dom så det behöver vara något jag intresseras av, något du självklart inte vet vad det skulle vara men förhoppningsvis prickar du rätt!

Stroongs portfölj på Shareveille

Vad har hänt sedan sist?

Det har en dryg månad sedan vi hördes senast - "Läsarfråga: måste man sprida risken i en liten aktieportfölj?". Det svar jag gav då var att ett alternativ för den intresserade investeraren med den lilla portföljen var två investmentbolag och två utvalda bolag du var intresserad av. I diskussionen på Shareville fick jag mothugg av skicklige småbolagsinvesteraren N-Invest. Han tyckte det var trams att bry sig om investmentbolagen när det är livsavgörande belopp vi talar om. 

Du har ju gått plus över 25 procent på den dryga månad som gått med en portfölj. Lyckligtvis följde du en egen tanke och inte mitt förslag, så den första frågan du bör ställa dig är väl därför vems råd du ska följa framöver :)

Några ord om din portfölj

Källa: Gartner

Du har en portfölj med bolag med spännande affärsidéer. Digitala trafikskyltar, landsbygdens bensinbolag och produkter för att kyla ned hjärnan är några exempel. Investerar man i den här typen av idéburna bolag är det främst tre saker jag tycker man ska ha ordning på:

• Hur ser en realistisk framtida resultat- och balansräkning ut?

I bolag som har en stor del av sin utveckling framför sig är en av de svåraste uppgifterna att försöka värdera vilka framtida kassaflöden verksamheten kommer att generera och hur hög risken i bolaget egentligen är. Det brukar bli avgrundsdjupa skillnader mellan värderingarna hos de som tror på bolaget och de som inte inte gör det. Väldigt mycket kokar ned till bedömningar om marknadens framtida storlek och vilken marknadsandel det egna bolaget kommer att få med vilken lönsamhet. Jag försökte illustrera det här i "Fingerprint från sidlinjen". Missa inte kommentarerna om du läser det inlägget.

• Hur tänker jag agera när aktiepriset rusar eller rasar?

Nästa fråga är hur du tänker agera när aktierna dubblas eller halveras. Något som är vardag i bolag med en hög förväntan framåt i tiden snarare än en redan hög försäljning. Ofta blir det så att aktien följer förhoppningar eller order om försäljning. Det kan bli svängigt värre, som jag skrev om i "Sensys Gatso, några läsarfrågor och en annan justering i portföljen". 

Här kommer även den s.k. Gartner-hypekurvan in. Många lovande bolag och branscher får en tidig värderingstopp som de senare får svårt att matcha. E-handel runt millenieskiftet är ett känt exempel.

• Litar jag på storägare och ledning?

Många mindre bolag har också en sämre transparens än större bolag har. Kontrollen kan också vara koncentrerad på ett fåtal personer. En kombination som mer än en gång gjort livet surt för småägare. 

Allt sammantaget krävs det lite speciella kvaliteter för att äga de här bolagen. I "Gästinlägg: upp, ned och upp igen i Sino Agro" beskriver investeraren RobGum hur han hanterat investeringen i ett riktigt berg-o-dalbana till företag. Skulle jag våga mig på att föreslå en mentor för någon som vill investera i svåra bolag, ligger han bra till. 

Känner du att du har ovanstående på plats, så finns det kanske ingen anledning att byta strategi? 

Portföljen och svaret på frågan

Jag kollade lite på din portfölj. Den är rätt tungt viktad mot IT och biotech, typiska sektorer för framtidsbolag. Det kan funka men då ska du vara medveten om att båda sektorerna kan rasa snabbt utan någon direkt koppling till dina bolag. Ledsnar börsen på att ta risk eller värderar upp "tråkiga bolag", så kan dina sektorer falla. Fast, visst, är du bara medveten om det så går det ju upp och ned över tiden. 

Du skriver dock att du gärna vill ha något tryggt bolag i botten. Då blir mitt förslag Berkshire Hathaway. Det är ett bolag som är helt annorlunda än resten av din portfölj men ändå roligt att vara en del av. Warren Buffet hakade inte på IT-bubblan och skulle antagligen aldrig köpa något av dina bolag, eftersom han älskar säkra kassaflöden till lågt pris. Jag tänker att om du vill få riskspridning är det här du ska investera. 

Sedan kanske intresset väcks för de värdeinvesteringar har blivit känd för. Då har du fått två ben att stå på :)