Vinstras på radarn
Nästa vecka drar rapporterna igång på allvar. Faller amerikanska vinster för fjärde kvartalet i rad är det första gången sedan finanskrisen. Den här gången ligger förväntan på 9,1 procent ned. Onekligen rätt mycket.Källa: FactSet |
Källa: FactSet |
Samtidigt är frågan om inte jänkarna, som vanligt, underskattar valutaeffekten. Förväntningarna på försäljningen sänkts i samtliga sektorer. När jag tittar på mina anteckningar från förra kvartalet noterar jag att en av de vanligaste var att orderingången faktiskt gick bra men att resultatet försämrades av den starka dollarn - som exempelvis för GE. Det är motsatsen mot hur det sett ut i Sverige - där siffror i lokal valuta, organisk tillväxt och orderingång alla varit svaga i många rapporter medan valutamedvind räddat resultatet
Lite för höga värderingar ändå
Frågan är därför om inte USA kan överträffa förväntningarna i kvartalsrapporterna. Problemet är att med P/E-tal framåtblickande på 16,7. Det är lite över femårssnittet och på 14,4. Om sentimentet blir att fortsätta sänka vinstförväntningar kan det komma att pressas en bit. Vinster som är vikande men bättre än väntat kan alltså ändå tynga börsen. Ungefär det som hände i somras.Huvudkänslan är dock ändå att de amerikanska analytikerna varit väl pessimistiska. Näst vecka klarnar bilden.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar
Obs! Endast bloggmedlemmar kan kommentera.