Cellavision förvirrar

Rapporten förklarade det bolaget redan kommunicerat. Problemen kunde dock placeras till Kina och USA. Med de positiva signaler bolaget sänder är det nu ett lite förvirrande läge.

Det blev en aningen konstig rapportdag för Cellavision. Bolaget hade redan lämnat den information som bekräftades idag. Försäljningen i kvartalet var svag, ned 15 procent i lokala valutor. Det sänkte rörelseresultatet 18 procent. Tittar man närmare är det sämre försäljning i USA som ligger bakom försämringen. I Asien går det också segt men där är det snarare uppstarten i Kina som inte imponerar.

Det som förvirrar är bolagets offensiva kommunikation för andra halvåret, som släpptes samtidigt med vinstvarningen häromveckan. Når bolaget nya marginalmålet och en rörelsevinst på 68 mkr, så är det förstås köpläge nu. Det kräver dock en försäljning upp emot 250 mkr andra halvåret att jämföra med drygt 200 för hela 2014. Inte omöjligt men onekligen offensivt.

Börsen reagerade också konstigt som höjde aktien när vinstvarningen kom och sänkte den idag - på samma information.

Jag är lite fundersam över nya ledningens kommunikation och undrar om det med två svaga kvartal i rad finns anledning att vara försiktig. Samtidigt påminner just kvartalssvängarna om situationen 2013 och det finns förklaringar som höga investeringar i kvartalet. Viktigast är nog som vanligt vad man tror om produkterna och marknaderna. Där är jag positiv. Så netto ser jag det, nog, mer som ett köpläge än ett orosmoment.