USA är sig inte likt, inte börsen i alla fall

Vart är USA på väg? Börsen verkar uppåt, ekonomin vet inte vart den ska och politiken är förvirrad. Tar en titt på månadens twitterflöde.

Vända på pannkakan

Utveckling i år S&P500 Källa: SectorSpdr 

Årets vinnarsektorer är den paradoxala kombon energi och nyttighetsbolag. Den första gruppen brukar gå bäst när konjunkturen är som hetast. Nu är det mer ett lättnadsrally där överlevarna får bättre betalt än på länge. Oljan är upp 76 procent från lägsta punkten i år. Det skriver jag mer om i "Då släpper länken mellan olja och börs". Den andra gruppen, dit exempelvis elleverantörer hör, har snarare lyft när oron lättat men räntorna förblivit låga. En jakt på avkastning helt enkelt.

Hela S&P500 är upp en procent i år. Dessutom pekar pilarna uppåt, som framgår i "Golden cross gives S&P bulls fresh hope" (FT). Trendföljare ser tecken på fortsatt uppgång när de glidande medelvärdena för både 50 och 200 dagar är på uppgång samtidigt som det förra nu ligger över det senare. Konsumtionssektorerna har gått fortsatt bra, även om en viss avmattning kunnat skönjas. För industrin har svagare dollar varit en lättnad.

Fsg ned 5 kvartal i rad & vinster ned 3 kvartal. Det faller även om energi exkluderas. Tur för börsen att rta är låg https://t.co/KVrUv6OkwY

— Gottodix (@Gottodix) 29 april 2016

Allt är dock långt ifrån rosenrött, som framgår av "U.S. Corporate Profits on Pace for Third Straight Decline - Slow global growth, energy slump weigh on earnings of S&P 500 companies" (wsj). Försäljningen för amerikanska bolag har minskat fem kvartal i rad och fallande vinster i tre.   En viktig siffra kommer nu på fredag när nya lönestatistiken släpps. Den ser fortsatt het ut enligt förhandstipsen.

Excluding volatile incentive pay, US wage growth is in a clear uptrend #ECI #Fed #USD pic.twitter.com/jBSnVFkvwu

— Johnny Bo Jakobsen (@jbjakobsen) 29 april 2016

Helt klart är att amerikanska vinster kombinerat med om räntorna trots allt skulle börja stiga en av de risker som kräver fortsatt bevakning i år. Två sektorer som redan har det tungt är bankerna och techbolagen. I banksektorn pågår för närvarande en global lågintensiv branschkris. Bakgrunden är bland annat att hårdare regleringar och ihållande låga räntor börjat få allt fler att ifrågasätta affärsmodellen. Den går det att läsa mer om i senaste Värdepappret.

Reklam: Prenumerera genom att klicka här

För techbolagen verkar det mer vara en framgångsvåg som når stranden. "Owning US tech shares no longer a quick route to big returns - While Facebook and Amazon have performed, too many other big tech names had disappointing results" (FT). Sammantaget har vinsterna i sektorn backat nästan 8 procent. Av det står Apples genomklappning för 5 procentenheter men även övriga i branschen har det alltså motigt. Med två tydliga undantag - Facebook och Amazon har fortfarande har fortfarande högsta växeln i. Nätverkseffekten regerar fortfarande.

Techsektorn bjöd annars på en hel del andra intressanta nyheter i april. En var att FBI betalade drygt 1 miljon dollar för att knäcka en Iphone och det fungerade. Nu är det Apple som vill få data om hur från myndigheten. En annan visar att det åtminstone inte är något fel på framtidstron i sektorn. Googles moderbolag Alphabet planerar att bygga egna städer.

Det gäller att tänka stort. Glöm elbilar, Google siktar på att bygga egna städer. https://t.co/qjrnAAEozy

— Gottodix (@Gottodix) 27 april 2016

Politiken är inte bara personerna

Clinton vs Trump. Nu är det i princip klart och marknaden utgår från att Hillary vinner. https://t.co/Tq15TmhYhp

— Gottodix (@Gottodix) 27 april 2016

Det amerikanska valet intresserar inte börsen, ännu. Det sägs att det skulle ge börsoro om Donald Trump närmar sig en segar, vilket ingen tror just nu. Det är inte säkert. Särskilt den handelspolitik han förespråkat skulle snabbt få effekt på marknaden och en geopolitisk joker är inget någon gillar. Samtidigt är det ingen som riktigt vet vilka frågor Trump skulle driva. Följer han sitt mönster så här långt är det frågorna åhörarna vill höra.

Problemet med amerikanska bolagsskatter är a) de är höga b) ingen betalar dem c) de är obegripliga https://t.co/b2KRrFUylg

— Gottodix (@Gottodix) 10 april 2016

Precis som här hemma leder dock politisk röra till att verklig politik avstannar. Den största bolagsfrågan i USA är den havererade bolagsbeskattningen. Hög på pappret, obegriplig i verkligheten och låg i realiteten är en sammanfattning. Den fråga som verkar olöslig just nu är klyftan mellan republikaner och demokrater är fortsatt avgrundsdjup. Möjligen är det något Donald Trump skulle kunna överbrygga. Han är nämligen lika illa sedd av båda lägren. 

Despite earnings, central bank decision, etc, the market is getting so quiet. Great index that @OJRenick made pic.twitter.com/d8VOHlDT4f

— Joe Weisenthal (@TheStalwart) 28 april 2016

Är det någon som oroar sig för det amerikanska valet? Eller för den delen för de fallande vinsterna, överraskningar från Fed eller ny global turbulens? Egentligen inte. Så här sömnig var det länge sedan marknaden var. Vi får väl se om det ringer någon väckarklocka i maj.

/Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Följ dagliga videor med 3 snabba i Facebookkanalen