Portföljens utveckling (från start, risknivå & jfr SIXRX, se egen flik)

onsdag 8 oktober 2014

Hur högt kan Vitrolife stiga på sikt?

Intressant länk, den visar att IVF är en nisch för framtiden med hög betalningsvilja och i delar hög teknikhöjd (=moat). Breddningen mot standardprodukterna är svårare att sia om. Det finns också en prispress inom sjukvård över produktlivscykeln, något som Elekta märker. Men ok. Antag CAGR på 7,5% för marknaden fram till 2025 (mitt i Vitrolifes spann). Antag vidare att Vitro växer med det dubbla till en duopolist med 40% av marknaden. Då är vi på Elektanivå - där betalas p/s med 2,5 just nu. Det skulle ge ett värde på Vitro 2020 på 4,6 miljarder (75% upp mot idag) och runt 6,7 miljarder 2025 (upp 150% mot idag). Att det blir så pass modest uppsida beror väl på Vitro har något över 15% marknadsandel idag men är med Elektamultiplar prissatt som ett bolag med över 30%. Sedan kan absolut marknaden bli större (upp emot 10 miljarder?) och kanske kan marginalerna hållas uppe på en högre nivå än i Elekta så p/s blir något högre. Men lite känslan för gränserna ger det, tycker jag.

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar

Featured Post

Senaste filmerna från vloggen

Här hittar du alltid senaste klippen från mina vloggar - 3 snabba och Sparskolan. Jag fyller även på med andra klipp och poddar dä...

Aktuella data från OECD

Reklam