Rapporterna: Millicom på väg igenom förvandlingen

Det går bra men du måste byta affärsmodell. Vågar du och lyckas du med förändringen. Det har länge varit frågorna för investerare i Millicom och det ser faktiskt allt bättre ut.

Källa: Millicom

 Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville 

Fransmännen inte britterna sänkte börsen idag

Nej, det var inte britterna som sänkte börsen idag. Det var fransmännen. Det har börjat märkas på börsen men som vanligt är det andra marknader som visar att oron inför deras val verkligen är på riktigt.

Källa: TradingEconomics

Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville 
Under april har Nordnet ett erbjudande där du får 200 kronor för att komma igång med sparandet. Mer om det hittar du här.

Poddar i Prata Pengar

Fick chansen att prata aktier, investeringar och faktiskt lite om allt i hela världen med Philip Scholtzé och Nicklas Andersson i Unga Aktiesparares podd Prata Pengar. Jag tycker det blev riktigt kul. Vi hann åtminstone med en hel del.

Så mycket krämade vi in i avsnittet att min modell för att hitta investeringscase genom att titta på värdedrivare, värdebevarare och värdeförstörare i bolagen blev lite avhuggen. Ett längre inlägg (både skrivet och som vlogg) om det hittar du här.



Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville 
Under april har Nordnet ett erbjudande där du får 200 kronor för att komma igång med sparandet. Mer om det hittar du här.

Påskpyssel i veckans topp 5. Vilka är t.ex. bolagen debästa på @shareville hoppas mest på just nu? https://t.co/yhsR46Y4iF via @gottodix

— Gottodix (@Gottodix) 10 april 2017

Måndagar betyder även krönika till Nordnet. Den här veckan funderade jag mycket på vad man orkar läsa efter en så intensiv och otäck avslutning på förra veckan. Det fick bli en lite lättsammare genomgång av fem bolag som kan överraska rapportsäsongen som kommer.

Fast lite plats gav jag ändå till veckans viktigaste händelser. Dit hör den här gången rapporter från amerikanska banker i slutet på veckan. Det kan nog sätta tonen ett tag.

För övrigt upptäckte jag av en slump när jag samlade material till krönikan att jag nått ett av mina mål. Vår portfölj, som jag styr så att den alltid har lägre volatilitet än Stockholmsbörsen, har slagit den bästa Sverigefonden den senaste fem åren enligt Morningstar.

Det var förstås en riktigt rolig milstolpe.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser. 

• På Sparskolan är senaste inlägget "Portföljen satsar på fortsatt börsuppgång"
• Senaste krönikan till Nordnet var "Mjuka slår hårda på börsen"
• I nya numret Värdepappret skriver jag, i mitt inlägg som är gratis att läsa, om "Fastighetsbolagen - vinnarna i andra chansen"
• Senaste inlägget på YouTube var "3 snabba om caset i fastigheter"

Som vanligt vill jag också puffa för att om ni gillar det jag skriver och filmar och vill bidra till något bra – lägg en slant på min insamling till SOS Barnbyar. Det gör skillnad! 

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här 

Glad börs, glada inköpschefer, dålig orderingång

Börsen struntar uppenbarligen i omvärlden just nu. Fast omvärlden verkar lyssna på börsen. Är det därför inköpscheferna är glada fast orderingången inte imponerar?

Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville

Problemet om börsoptimisten får rätt

Skrev en helt oblygt positiv krönika till Nordnet idag. Fast tänk om det blir som med Brexit fast tvärtom. Det går bra, så då kan räntorna stiga snabbare än väntat.

Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville

Bloggfunderingar om Börsdata, utdelningsinvesteringar och SOS Barnbyar

Vilken fart inlägget om rapporter i Börsdata för att följa utdelningsinvesteringar fick. Kul. Vad vill ni se mer av framöver? Är det mig live eller i podd får ni plocka fram kalendrarna igen.

Reklam: Det går alltid att följa vår familjeportfölj, handel och alla mina kommentarer kring innehav live på Shareville.

Trump, de andra och den växande byråkratin

Det är rotation på regelfronten i USA. Viss byråkrati ska bort medan annan snabbt växer. Nettot då? Mer men lite annat krångel verkar vara det investerare får räkna med framöver.

Reklam: 2-10 mars kan du handla Snapchat, Facebook, Twitter & en utvald medie-ETF courtagefritt hos Nordnet

Årets politiska risker är inte inprisade på börsen

Ekonomin tuffar på och börsen trivs. Än en gång är dock politiken inte inprisad. Det brukar vara receptet för ny volatilitet.

Börsdatascreener: industriaktierna som inte rusat ännu

Finns det fortfarande intressanta industriaktier på börsen eller har tåget åkt? Funderar vidare på en spännande sökning i Börsdata.

Källa: Börsdata

Vad kommer efter frihandeln och vilka bolag vinner då?

Det ser riktigt mörkt ut för frihandeln. Brexit blir hårdare än vi velat acceptera och i USA går det snabbt mot mer slutna gränser. Vem gynnas av det?

Vem är rik? Vem är fattig? - en liten tankeställare om BNP

Måndagar skriver jag en nyhetskrönika till Nordnet. Missa inte den. Utrymmet här på bloggen viger jag istället åt lite friare tankar.

BNP per capita, köpkraftsjusterad Källa: Världsbanken

Så tror analytikerna om rapporterna + två justeringar i portföljen

Jag la ju om bloggarna häromveckan utifrån synpunkter från er läsare. Här på Molekylär Ekonomi kommer den framöver främst ligga analyser av ekonomin och olika bolag. Lite mer genomarbetade texter, som får ligga lite längre är tanken.

Allt om vår portfölj, en del smånyheter, läsarfrågor, lästips från andra bloggar, investeringsstrategi, bästa sparresurserna och en hel del annat har flyttat till Sparskolan. Innan alla hittat dit tänkte jag under en övergångsperiod ha lite puffar kvar här. Annars finns ju länkarna alltid i högerspalten för den som surfar via datorn.

Idag är det två aktuella länkar. En går till min nyhetskrönika på Nordnetbloggen. Där går jag idag igenom att raset i vinsterna kan vara över samt presenterar en hel uppsjö estimat från analytiker för olika bolag (bland annat Fingerprint och Apple). Den andra går till ett inlägg på Sparskolan där jag presenterar de justeringar vi gjort i vår portfölj idag.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser 

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Bidra till en bättre värld och en glad bloggare

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Inför veckans rapporter - stor genomgång

Veckans nyhetskrönika åt Nordnet blev riktigt ambitiös. Analytikernas estimat med mina kommentarer om ett gäng aktuella bolag. Bland annat Atlas Copco, Volvo, SEB och Handelsbanken. Dessutom blev det en hel del om makrosiffrorna som sätter tonen för rapportperioden.

Ganska ambitiöst helt enkelt :)

Läs hela inlägget på Nordnetbloggen här.

Börsen i veckan: nytt drag i investerar-SM

Vinsterna är den ena faktorn. Politiken den andra. Ratten är räntan. Ungefär så tror jag börsen styrs just nu.

Den här veckan tyckte jag nyhetskrönika åt Nordnet blev bra. Det är framför allt två ämnen jag själv tycker är riktigt spännande.

Jag följer som vanligt upp med några egna reflektioner här på bloggen (bra länkar finns i krönikan).

Vinsterna, vinsterna och vinsterna

Jut nu är det är ett på många sätt ganska rent läge på börsen i termer av att osäkerheten främst är avgränsad till två frågor.

Den första och i mitt tycke viktigaste är vad som händer med vinsterna och utsikterna framåt under rapportsäsongen. 

Den som tittar på jobbadata ser mer av samma som trend. För det är tjänster som fortsätter gå utmärkt medan råvaror och tillverkning fortsätter backa. Ska vi gissa på en repris av fallande organisk försäljning även i svenska verkstadsbolag.

Ska jag vara ärlig ser jag inte riktigt den vändning alla tror på där. Fast visst borde den ligga i luften. Vi får väl se om data kan stödja förväntningarna.

Det jag tror kommer driva aktier ett tag är om multiplarna ska upp eller ner. Där är vinstutsikterna ena halvan och räntan den andra. För min del känns alltså höstens aktieuppgång inte fel sett till ekonomin men obevisad.

Räntan då?

För räntekänsligt känns det lite tvärtom. Bank och fastighet har i Sverige och Usa fortfarande bra lönsamhet men rätt låga värderingar. Där är det flera intressanta rapporter främst från amerikanska banker i veckan. 

Min gissning i investerar-SM är att de överaskar uppåt. Mitt senaste drag är att satsa på Citigroup inför dess rapport i veckan. I vår riktiga portfölj har vi också kortsiktig övervikt mot bank.

Konbinationen hyggligt låg verksanhetsrisk men bra direktavkastning finns även i Castellum. Även här verkar ränteoron tynga mer än som kanske är befogat. Kortsiktigt intressant och det blir en spännande rapport att läsa.

Politik, politik och politik

Den andra risken just nu är all störande politik. Det kan man se som brus och tradinglägen. Min gissning är att det kan stämma för Usa medan riskerna i Storbritannien är mer verkliga. 

Är amerikanska valet avgjort nu? När Donald Trump verkar ha förlorat sitt eget partis förtroende? Jag tror inte det. Avgörandet hänger nog på två frgåor. 

Den ena är  väljarmobiliseringen och där kan Hillary Clintons (visserligen vacklande) stöd för finanssektorn och frihandel vara nog så viktig. 

Den andra är hur gruppen utbildade vita röstar. Här kan man ju tycka att Trump nu ställt till det för sig. Fast det är också en grupp som tenderar att rösta taktiskt och med plånboken. Så helt säker kan man inte vara.

Däremot är jag tveksam till om börsen mer än kortsiktigt skulle reagera så hårt på om Trump vann. Det skulle nog i så fall mer bli på den faktiska politiken. Om den vet vi fortfarande mycket lite, förutom att den skulle vara mycket expansiv.

Brexit är ett större problem

Nu är det drygt två år till vi ser vad Brexit blir. Den störande effekten av det stiger gradvis. Pundet ser exempelvis absolut inte stabilt ut. Det tycker jag är bra sammanfattat i nyhetssvepet från Economist, för övrigt en podd att lägga på lyssnarlistan.

Just nu följer utvecklingen faserna förnekelske-panik-lättnad-insikt rätt väl. Det jag uppfattar när jag lyssnar på diskussionen är ett läge där ingen, genuint, vet vad som kommer att hända. Det är sällan bra för marknaden.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Bidra till en bättre värld och en glad bloggare

Börsen i veckan - jag missade nog 2 toppnyheter

Hoppsan - den här veckan missade jag nog veckans två viktigaste nyheter. Nåja, tar dem här istället.

Swing och miss i veckans nyhetssvep

På måndagar skriver jag en nyhetskrönika åt Nordnet. I och med att det är huvudinlägget kör jag lite lättsammare här.

Den här gången hade krönikan nyheter om ABB och Aftonbladets galna aktietips bland annat. Deutsche Bank har stor effekt på börsen även de närmaste dagarna, antagligen, och råvaror är alltid intressant. Den nyhet som jag tror var den mest relevanta var ändå risken för stagflation. Fast den var dåligt tajmad den här veckan.

Bättre utsikter för tillväxten

Global PMI manufacturing highest since October 2015
- Upside pressure to yields if not Japanese buying (or Trump hedges?) keeps them capped pic.twitter.com/ykxOAU9kKS

— Martin Enlund (@enlundm) 3 oktober 2016

För den ena nyhet som nog egentligen borde varit med är att veckans inköpschefsindex klockade in alldeles utmärkt. Det stöder tesen att den underliggande trenden i världsekonomin ändå inte är nedåt utan att normaliseringen faktiskt fungerar. Det är ju det som ligger bakom bland annat tanken att vinsterna börjar stiga igen nästa år.

Helt klart en tydligt positiv blipp i ekonomin och för börsen.

Hard Brexit

Va? Ska ni lämna EU? Marknaden sänkte pundet på nyheten att britterna planerar att komma igång med utträdet. https://t.co/qLeGTSuLVX

— Gottodix (@Gottodix) 3 oktober 2016

Sedan har en lampa börjat blinka illrött och det är Brexit. Det var nog så att marknaden felaktigt trodde att britterna ändå inte skulle lämna EU mer än på pappret. När så lagförslaget att till en början omvandla EU-lag till brittisk och att söka om utträde i mars kom, då verkar sanningen ha börjat gå upp för många.

Det här blir en riktigt hård förhandling som i slutändan tar Storbritannien ut ur EU med en relation till unionen som ingen vet något om. Det här har lett flera företag till att inför investeringar exempelvis avkräva britterna ekonomiska garantier om att eventuella tullkostnader får staten stå för. Det har också börjat trycka ned pundet.

Det kan nog vara så att det här ändå i slutändan blir det tryck nedåt på tillväxten och börsen som många oroade sig för omröstningen. Blir det så följer det ett klassiskt mönster. Först för marknaden panik, sedan glömmer den helt och långt senare märker den att effekten kom och var klar och tydlig men däremot inte lika dramatisk och spridd som diskuterades.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Bidra till en bättre värld och en glad bloggare

Politiken som kom av sig

Politik handlar inte om politik längre, det bara låter så och det låter rätt högt. Det funderar jag på i dagens reflektion om nyhetsveckan.

Vikten av en tevedebatt

Äntligen måndag! I veckans nyhetskrönikan till Nordnet la jag faktiskt den verkliga megahändelsen som nummer två. Natten till tisdag möts till slut Clinton och Trump i en debatt. Hur går det, vad är frågorna som avgör och vad händer på börsen? Det saknas inte frågor.

Ändå bara andra plats för den nyheten? Ja, för en svensk investerare finns det faktiskt en händelse som åtminstone den här börsveckan är tyngre. På fredag kommer kvartalsrapporten från HM. Jag tittar till vad analytikerna tror.

Dessutom rymdes olja, fisk och den här klassikern från Ronald Reagan.

Precis som alltid på måndagar blir dagens inlägg här på bloggen ett lite friare tankeflöde. 
3 ämnen ingen bryr sig om

The Sorry State of American Debate https://t.co/YE2lzgAX89

— Gottodix (@Gottodix) 24 september 2016

Den här lilla betraktelsen av veckans nyheter tänkte jag lägga på ett fenomen jag tycker mig se över hela världen. Ingen bryr sig längre om innehåll. Det låter som om det pågår gigantiska diskussioner om sakpolitik men när det kommer till kritan är det ändå inte så mycket.

Brexit framstod onekligen som den största eurorpeiska händelsen sedan östblockets sammanbrott. Nu känns det mer som en evig väntan på en förhandling om något som inte verkar bli så mycket. Frågan är om inte den amerikanska debatten kan hamna där med.

För något år sedan stoppade de USA:s budget. Nu är sparivrarna tysta & båda sidor lovar fri fart på statsskulden. https://t.co/tGFldITsC6

— Gottodix (@Gottodix) 20 september 2016

Under många år har det varit en hätsk debatt i USA om landets budgetunderskott. Politikerna har till och med mer eller mindre strejkat genom att blockera att en budget beslutas och därmed stängt ned stora delar av statsapparaten vid två tillfällen.

Nu däremot är frågan på sin höjd en gäspning. Hillary Clinton kommer öka underskottet men betydligt mindre än Donald Trump om man tar deras utsagor på orden. Debattklimatet gör dock att frågan inte kommer upp på agendan.

Syria, with Russian help, launches effort to crush moderate rebels; Obama’s successor may face ‘problem from hell’ https://t.co/BzzVArc9XP

— The Japan Times (@japantimes) 24 september 2016

Eller den här. Det ser onekligen ut som om Ryssland laddar för att ända läget i Syrien. Tajmingen verkar onekligen påverkad av det amerikanska valet. Nu framstår den konflikten, från ett amerikanskt, perspektiv, mest som obegriplig. Det är dock åtminstone delvis en fråga om mediedramaturgi. I andra val hade en konflikt i mellanöstern med Ryssland som motpart kunnat vara en stor fråga.

🤔 https://t.co/W2PjOBQtBH

— Börs_Hajen (@Gh0StL1nE) 23 september 2016

Fast allt kanske handlar om den eftersatta nedre delen av den amerikanska medelklassen? Möjligen. Uppgifter om att den haft bättre löneutveckling under demokratiskt än republikanskt styre fick stor uppmärksamhet härom veckan. Frågan fastnade dock inte i väljaropinionen, som det verkar.

Det får en att undra. Är det bristen på sakfrågor i debatten som gynnar den tevemässige Donald Trump? I så fall, är det verkligen rätt medicin att som Hillary Clinton försöker lägga all kraft på att framställa honom som en krigsmånglare och allmän klantskalle? Risken är ju att det bara bidrar till den typen av diskussion där han är expert. Pajkastningen.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Bidra till en bättre värld och en glad bloggare

Stabil tillväxt lika överhettat som stabil utdelning

Alla vet att utdelningsaktier är känsliga för räntan. Frågan är om det är lika uppenbart hur haussad upplevt säker tillväxt är.

Het tillväxt

På måndagar skriver jag en nyhetskrönika för Nordnet med fem nyheter som påverkar börsen just nu. Den här veckan var ett av ämnena att aktier med hög och förväntat stabil tillväxt, precis som utdelningsaktier, är glödheta just nu.

Vid en första anblick kan det där vara en udda kombination men förklaringen är att de båda påverkas positivt av en stabil ekonomi med en ultralåg ränta. I nyhetskrönikan exemplifierar jag med vår favorit Vitrolife och jag tänkte fortsätta det resonemanget här.

Gillar du det jag skriver här eller filmerna på Sparskolan och vill visa det Stöd SOS Barnbyar - mer info här

Lite för bra betalt för framtiden

Bolag med bra och stabil eller till och med växande utdelning har de senaste åren fungerat som ett substitut för obligationer. Det har gjort att de stigit snabbare än index i takt med att räntorna fallit. Det innebär förstås också att de är känsliga för om räntorna skulle börja stiga. Dessutom är förväntningarna på utdelningstillväxten mycket de kommande åren. Det har jag skrivit om bland annat här.

Det där är en känd risk, som jag tror de flesta utdelningsinvesterare är väl medvetna om. Däremot är jag inte lika säker på att den andra sidan av samma mynt - jakten på säker tillväxt - kommit lika tydligt i dager.


Här är logiken, som jag funderar kring i dagens 3 snabba, att framtida intäkter diskonteras till allt lägre räntor. Visserligen har priset på risk legat ganska högt, vilket bland annat framgått i PWC:s årliga mätningar men de bolag som ger tillväxt till upplevt låg risk har däremot kunnat rusa.

Vitrolife är ett närmast perfekt exempel. Bolaget har ett beta på 0,7, dvs. aktien är mindre volatil än börsen. Marknaden för IVF-behandlingar växer stabilt 5-10 procent om året och kommer säkert göra det under en lång tid framöver. I och med att vården digitaliseras och teknik för den fortfarande unga IVF-branschen kontinuerligt utvecklas, så är det fullt möjligt för bolagen som Vitrolife att växa snabbare. Dessutom konsolideras marknaden gradvis så en viss förvärvad tillväxt är också möjlig.

Allt det där räcker till en förväntad vinsttillväxt på 19 procent 2017 och 21 procent 2018. Det räcker dock bara till att ta ned P/E-talet från 60 till 40. Allt enligt StockPiper. Tillväxten i Vitrolife har varit precis lika fin i många år och marknadsutsikterna minst lika goda. Det har då inte räckt längre än till att betala 25-30 i P/E-tal.

Något har alltså hänt. Detta något är räntan. Om den förblir låg eller till och med faller, då kan bolag som Vitrolife säkert pressa upp sin värdering en del till. Om inte annat kan de ju stiga 20 procent om året, så länge marknaden accepterar att betala p/e 60 för föregående års vinst. Problemet är, precis som för utdelningsaktierna, att oavsett hur fint bolaget är blir det svårt att stå emot en räntehöjning.

Så vilka klarar högre ränta?

Finns det då inga aktier som kan klara en högre ränta? Jo, svaret är dels bolagen som drabbats av den låga räntan som livbolagen och bankerna, dels de cykliska bolagen som kanske kan dra in stora vinster i en konjunkturuppgång. De vinsterna kommer ju här och nu och behöver därför inte diskonteras lika hårt som i tillväxtbolagen. De är inte heller inprisade som utdelningarna är i de obligationsliknande aktierna.

Fast om räntan stiger tillräckligt fort håller inte de aktierna emot heller. Men ok, vrid det ett varv till. Kommer räntorna att stiga då? En koppling jag tidigare nämnt är att USA lär vara motvilliga mot att höja styrräntorna så länge Europa inte följer med upp. I Europa är nu inflationsförväntningarna även på lång sikt fortsatt låga.

Så kanske kan marknaden lulla på med p/e-tal norr om 50 ett tag till. Någon gång kommer dock verkligheten och knackar på.

Slutligen - jag vet att många surfar via mobilen och missar högermarginalen på sidan, så nedan en annan av dagens uppdateringar.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Börsen i veckan Sverigespecial: hösten vi till slut lämnade verkligheten

Vid vilken punkt blir svensk ekonomi så underlig att den faktiskt hamnar i en bubbla? 

Lost in space

På måndagar skriver jag mitt huvudinlägg som en nyhetskrönika på Nordnetbloggen. Den här veckan kommer många rapporter om läget i svensk ekonomi, så det fick bli temat. Som vanligt kompletterar jag här på bloggen med några egna friare reflektioner.

Källa: Riksbanken

Svensk ekonomi är för närvarande oerhört fascinerande, även för mig som lägger större delen av tiden på internationell ekonomi. Vi förhåller oss till resten av världen ungefär som Ziggy Stardust förhåller sig till jorden i David Bowies låtar.

Vi flyter runt i vakum och nås av enstaka allt svagare signaler om att något händer där nere på jorden. Tack vare vad alla inom och utom landet verkar tycka är en för billig krona, så går det utmärkt för ekonomin. Till det bidrar också mystiskt låga räntor, drivna av tryck nedåt på inflationen från yttre faktorer som oljan.

Missa inte! Senaste sparskolan tar sig an bra beslutsfattande

Det verkar inte heller finnas något som på allvar kan störa den här ekonomin. När Brexit kom så rasade våra långräntor ännu mer och så var det bra med det. Prognoser från finansdepartementet eller inköpschefers bedömningar - det verkar inte spela någon roll. Allt är bra vart man än tittar. Offentlig och privat konsumtion - check. Investeringar? Inte så dåliga. BNP-gap. Ingen fara

Kasta ankar

Källa: Finansdepartemente

Ja och så har vi minusräntorna förstås. För mitt i brinnande högkonjunktur så anas ändå int slutet på perioden med ultralåga räntor. Kanske att de tar sig över nollan 2018.

I den här ekonomin är det svårt att se att det inte alla varnat för till slut händer. Kommer inte vår uppfattning av vad som är normalt att till slut förskjutas? Vad ska avkastningen på börsen vara? Det förekommer ju onekligen en del offensiva gissningar i bloggosfären och även bland de stora förvaltarna börjar tanken på en multipelexpansion få det att vattnas i munnen.

Om nu huspriserna kryssar förbi amorteringskravet - hur mycket ska du låna när banken på allvar börjar undra om det någonsin blir högre räntor?

Det är helt enkelt svårt att tro att vi inte snart sänker ned vårt beslutsankare på de här räntenivåerna. Det i sin tur leder, som jag tar upp i senaste Sparskolan, till att vi lär få svårt att tänka om.


Behöver vi det då? Ja, kanske förr än vi anar. För bland de signaler som bara hörs vagt i fjärran är det många som pekar på stigande inflation och att efterfrågan i världsekonomin faktiskt till slut är på väg att närma sig utbudet.

För att blanda metaforer - om man ropar varg tillräckligt många gånger kanske allt åker ur ketchupflaskan samtidigt.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Börsen i veckan: när biter vinstgapet tag i aktiekurserna?

När ska gapet mellan vinster och börskurser slutas? Det rullar på rätt bra. Det är en reflektion från veckans nyhetsgenomgång.

På måndagar skriver jag mitt huvudinlägg i form av en nyhetskrönika åt Nordnet. Läs gärna den, det är en av de texter jag lägger mest tid på att få till. Den här veckan tittar jag bland annat till p/e-talen för börserna i USA och Sverige.

I det här inlägget kör jag, som vanligt på måndagar, ett lite friare grepp.

Den obesvarade frågan

Källa: Factset

Jag kände att jag riskerade att bli tjatig i Nordnets veckobrev, så jag tog inte ovanstående bild. Faktum är dock att det här gapet mellan amerikanska börskurser och vinster för eller senare kräver ett svar.

Ända sedan slutet av förra året har jag varit inne på att vi lever i ett börslimbo, där kurserna frikopplats från bolagens egen förmåga och lika mycket beror på förhoppningar om mer stimulanser och oro för skuldkriser.

NYTT AVSNITT UTE NU: Världsekonomin på 5 minuter

För mig visar bilden ovan snarare att lägre räntor börjar prisas in, som jag talar om i nya avsnittet av Sparskolan "Världsekonomin på 5 minuter". Det kan förstås fungera men det bygger på att FED inte fortsätter höja. Jag tror för min del att det mer är en tidsfråga om än av de långsammaste någon upplevt. Inhemska amerikanska sektorer, som bilförsäljningen, går helt enkelt för bra.

Vad har egentligen hänt i övrigt?

Oljepriset ligger still. Europa ser alltmer amerikanskt ut med en uppdelad ekonomi. Om än hos oss delad mellan norr och söder medan den i USA är delad mellan kust och inland. Kina kör på med en politik ingen tror på och Japan sitter fast där de sitter. Jag har helt enkelt svårt att se vad som rör sig i den nuvarande världsekonomin. Det enda undantaget är inflationen som, trots allt, visat några små tecken på att komma igång igen.

Sedan tror egentligen inte jag på någon drastisk nedgång heller, för skuldhärdarna är också släckta en i taget. Åtminstone tills vidare. Snarare är min reflektion att världen lufsar runt där den varit ett tag. Just nu testar marknaden om ekonomin är mogen för en normalisering. Kommer sådana signaler, så ja visst, då skulle högre vinster kunna sätta fart på börsen än gång till.

Lite är dock frågan varifrån ska de signalerna ljuda? I USA verkar det svårt för de inhemska sektorerna att krama ur så mycket mer utan hjälp av exportindustrin. Kanske tillväxtländerna? Det vore faktiskt en möjlig katalysator om de än en gång skulle få igång sin produktion och sin svaga men växande inhemska konsumtion. Faktum är att om de länderna kom igång skulle det antagligen betyda mer för ekonomin en mycket annat. För det var ju det som drev uppgången årtusendets första årtionde.


En annan utlösande faktor för en vändning, faktiskt uppåt, vore om centralbankerna hittade nyckeln till låset de vill få upp. I USA gick det till slut att få igång ekonomin med stimulanser. Jag är inte främmande för att det sent omsider lyckas även på andra ställen. Det är åtminstone ingen brist på uppfinningsrikedomen som jag går igenom i dagens 3 snabba.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Börsen i veckan: tankar om amerikanska valet

Amerikanska valet och hur stor Kinas betydelse är för världsekonomin. Två detaljer ur veckans nyhetskrönika, som får några extra rader i mina egna reflektioner.

Måndagar skriver jag en nyhetskrönika i Nordnets veckobrev. Därför låter jag inlägget här på bloggen ha en lite friare form. Idag plockar jag upp två trådar jag funderade på när jag sammanställde nyhetsflödet för veckan.

Amerikanska valet

Det finns en nästan fatalistisk tro att Donald Trump på något sätt kommer att vinna valet och kasta världen rakt ned i en avgrund av kaos och elände. Ingetdera är på något sätt säkert. Vad Donald Trump skulle göra med så mycket makt är svårt att veta - det finns ju ingen egentlig referensram ur hans förflutna.




En reflektion skulle kunna vara att han det ungefär som hans affärer blir lite halvdant men inte så radikalt som det i förstone verkar. Fast det vet man ju inte och inte heller hur omgivningen, som Ryssland, skulle välja att agera för att få ut mesta möjliga av situationen. Det är förstås otäckt.

Blir han vald då? Det verkar onekligen inte så. Valkampanjen ser nästan ut att falla ihop och avståndet till Hillary Clinton växer. Det som slår mig när jag följer kampanjerna är att det är svårt att förstå strategin bakom att inte vid någon punkt börja appellera till en vidare krets än de redan frälsta. ¨

Donald Trump är på god väg att nå en lika stor jordskredsseger bland lågutbildade vita amerikaner som Ronald Reagan gjorde men dels är den gruppen mindre idag, dels har Trump inte lyckats få med sig högutbildade vita i samma utsträckning. Med tanke på att många i den gruppen, rätt eller fel, uppfattar Hillary Clinton som någonstans på skalan mellan kriminell och allmänt opålitlig verkar det inte omöjligt.

Det helt entydiga kravet från den här väljargruppen verkar dock vara att Donald Trump måste bli rumsren. Det som framstår som idiotier måste bort - som att angripa krigsveteraner. Sannolikt skulle det även behövas åtminstone antydningar om en sammanhängande ekonomisk politik. Säkert företrädesvis byggd på skattesänkningar.

"Kommuniststatistik!" - nej, tonläget var inte lägre i debatten förr och sakligheten var inte högre. https://t.co/3O1z4gkGtl

— Gottodix (@Gottodix) 7 augusti 2016

Varför Trump inte väljer den till synes uppenbara vägen är så här långt dolt i dunkel. Ska man säga något som talar för den envetna outsiderstrategin är det att även i Brexitkampanjerna framstod det som dumt att spela allt på ett enda kort - migrationen - men det gick som bekant bra i det valet. Fast både och, för i det fallet har ju vinnarna haft svårt att förvalta segern. Det har ju saknats en sammanhållen plan för vad som händer nu, vilket gjort att det verkar hända mycket lite.

Gå sparskolan: 10 filmer om vägen till ett rikare liv

Lite om Kinas betydelse

I dagens nyhetskrönika nämner jag i en bisats vilken närmast osannolik roll Kina har för att driva efterfrågan i snart sagt alla delar av ekonomin. För att illustrera det är här två kurvor jag använt i tidigare inlägg. Det ena avser metaller och det andra kläder. Inte precis näraliggande produkter. I båda fallen är hela den globala tillväxten i efterfrågan samlad till Asien och framför allt Kina.

Med den typen av grunddata är det inte konstigt om svängningar i Kina får stor effekt både på andra ekonomier och i aktievärderingar. Inte minst som bolag, som bekant, värderas utifrån sina framtidsutsikter. Det gör nästan alla nyheter om Kina intressanta för nästan alla typer av bolag. Lägg till det inom hur många branscher Kina byggt upp en överkapacitet och det går nästan att argumentera för att Kina är det enda du behöver följa.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!