Läsarfrågan: vad säger Börsdata om Investors rabatt?

Många vill ha mer Börsdata på bloggen. Idag tar jag en läsarfråga om Investors substansrabatt.

Substansrabatten i Investor

Jag fortsätter vittja postlådan. Idag med ett kort inlägg om den här frågan, som jag fått i lite olika varianter.

Hur kan jag med hjälp av Börsdata se om substansrabatten är hög eller låg i investmentbolaget jag kollar på?

Källa: Börsdata

Om jag använder Investor som exempel är rabatten just nu 13 procent. Den som tittar bakåt ser att den nuvarande nivån på en värdering av eget kapital till 0,87 (p/b-talet) är ganska normal. Den extra rabatt som syntes efter finanskrisen har ebbat ut. Under finanskrisen var dessutom flera av innehaven lågt värderade, så Investoraktien värderades alltså lågt i förhållande till lågt värderade bolag.

Reklam: Billigt med bra riskspridning - månadsspara i ETF:er

Nu är värderingarna på innehaven inte längre lika nedtryckta. I nästa bild från Börsdata är nuvarande p/b-tal inritat mot egna kapitalet vid olika tidpunkter. Här ser man att förutom under 2015 har faktiskt aktien inte värderats högre än idag.

Källa: Börsdata

Däremot är avkastningen på det egna kapitalet (RoE) stabil, vilket den röda pilen illustrerar. Ett enkelt svar på frågan om Investor skulle därför kunna vara att just nu måste det vara innehaven som driver värdeutvecklingen, inte en ytterligare minskad substansrabatt.

Slutligen vill jag passa på att tipsa att det finns en del extramaterial till Sparskolan på Shareville, exempelvis den här filmen om att använda p/e-tal.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Portföljen just nu och lite planer framöver

Sammanfattar vår egen portfölj för juli och funderar kring vad vi vill göra framöver.

Fortsatt fin avkastning

Familjens portfölj flyter på bra med en fortsatt fin avkastning. Förutom att den alltid är live på Shareville så hittar du min egen sammanställning av avkastningen som en av flikarna här på sidan. Sedan starten för våra aktiva investeringar 2012 (innan det hade vi indexfonder) har den genomsnittliga årsavkastningen varit 26 procent med en risk som styrts för att alltid ligga under SIXRX.

Precis som vanligt vill jag trycka på att inte dra för stora växlar kring att resultatet är så pass lyckat. Det finns många möjliga förklaringar - från ren tur till att det kanske är så att vi prickat något under en period. Det kan vara några enskilda bolagsanalyser, som Vitrolife eller Cellavision, eller att vi hamnat rätt i en period där det varit en hel del makro. Det vanligaste både för fonder och småspararportföljer är att de för eller senare börjar prestera som snittet.  

Det sagt, visst är det kul när det går bra. 

Innehaven

Tittar jag snabbt på portföljen är det flera saker jag är osäker på och några jag skulle vilja justera. Först och främst tycker jag HM är något överviktat. Jag gillar bolaget som vi haft många år men med den press som finns främst på marginalerna är jag inte säker på att bolaget ska vara så mycket som 10 procent av portföljen. Delvis gäller detsamma BMW. Nu går det visserligen bra för bolaget men konkurrensen har helt klart hårdnat - både från Mercedes och kanske på sikt från Tesla. 

Jag kan både HM och BMW bra så jag känner mig inte så orolig för att vänta in rätt läge för en minskning. I HM är det över 300 kronor medan det i BMW numera ligger någonstans runt 85 euro. 

Investor är jag rätt nöjd med och har inga särskilda planer för. Däremot är jag inte säker på om chansningarna i Volvo och SSAB var rätt. Det ska jag fundera mer på och framför allt läsa på mer om. 

Däremot går mina case i ABB och Norsk Hydro i stort sett som jag vill. Troligen lägger jag inte så mycket mer tid på dem i närtid, även om jag ska försöka få till rapportkommentarer även för dem. I Norsk Hydro tyckte jag det verkade som om det senaste kvartalet var högst normalt när tillfälliga faktorer räknats bort. Med en kinesisk produktionsökning på ingång kan jag tänka mig att aktien studsar tillbaka lite. Vi har vår långsiktiga plan där men vore jag mer i kortsiktig i den investeringen hade jag kanske plockat ut det vi fick och rört mig vidare.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Cellavision och Vitrolife är både lite för heta aktier just nu. Vi har redan tagit hem mycket vinster i aktierna men annars hade nog minska varit aktuellt. Försiktig är jag även med Marine Harvest, som jag skrivit tidigare. Signalerna om att laxbristen avtar gör att det kanske är en dålig aktie att sitta för länge på. Åtminstone för mig som inte har det som ett av våra kärninnehav.

Apple vet jag inte vad jag ska tro om. Positiv men nervös vore en bra sammanfattning inför höstens nya telefonsläpp. Jag tror på deras universummodell där du köper in dig i ett helt ekosystem av lösningar. Det lär finnas köpare för det länge än. Det som oroar mig är snarast marginalpressen och läget i Kina. Är Apple fortsatt ensamma som riktig premium bland telefonerna? Jag är inte säker. 

En annan telefontillverkare är Doro. Där tror jag mycket på Doro Care men inser att det överklagade ramavtalet är en osäkerhetsfaktor. Jag avvaktar ett tag innan jag tar ställning till vad vi gör där. I stort sett kan jag tänka mig att övervintra i bolaget. Besqab och Bahnhof var en del av min satsning på svenska kassaflöden. Kan vara att jag agerar där nu när de gett rätt bra avkastning. För ögonblicket står det dock inte högst upp på analyslistan utan jag är nöjd att låta det rulla på ett tag.

Några bolag jag är rätt nöjd med framtidsutsikterna för är Handelsbanken, SEB och Millicom. De bägge första har påverkats av bankoron, som kanske lättar än mer efter att ECB:s stresstest inte visade så mycket. Den sistnämnda har tryckts tillbaka av tillväxtmarknadernas problem. Nu är visserligen dollarn fortsatt stark men i övrigt går åter bättre för den gruppen länder.

Några andra siffror 

Direktavkastningen ligger så här långt i år på 2,5 procent. Branschfördelningen har sin historik i att jag ville vikta över mot konsumtion samt att vi sett några möjliga case i en vändning bland råvarubolagen. Särskilt det förstnämnda känns nu som en aningen offensiv

Satsningen på svenska bolag syns också i vår portföljfördelning. Normalt sett ligger vi på  hälften svenskt och hälfte utländskt. Där jag är nu i tankarna är hur länge det är värt att ligga kvar i den här viktningen. Det brukar ju vara ett misstag att vara för snabb med att byta när det börjat rulla på i rätt riktning.

Slutligen var det länge sedan vi hade en sådan övervikt at större bolag. Det var min plan inför börsvåren men jag vet inte hur mycket den egentligen gett. Det kanske är läge att skruva upp eller komplettera bland de mindre bolagen framöver. Det gäller särskilt om man vågar hoppas på att det inte blir en ny börsstorm inom kort.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Läsarfrågor: priset för pengamaskiner och tillgångsautomater

Vad kostar det att dra ned risken i portföljen med någon av de populära pengamaskinerna? Ja, för det går inte att få betalt utan att ge något om nu någon trodde det.

Fördela portföljen smart

Jag får många frågor om min syn på rätt portföljsammansättning. Det här handlar avsnitt ett (pengamaskiner och riskspridning) och två (tillgångsallokering och sparhorisont) i Sparskolan om.

Flera skulle dock vilja att jag kompletterade med mer handfasta råd om rätt fonder, har egna tips om upplägg  eller vill diskutera fördelningen i den egna portföljen. Här kommer ännu en fråga ur postsäcken.

Priset för risk - Avsnitt 2 Sparskolan

Priset för tillgångsautomater och pengamaskiner

Per-Åke har baserat sin strategi på klassikern"The Intelligent Investor" av Benjamin Graham. Han har 50 procent aktiefonder, 30 procent hedgefonder och 20 procent räntefonder.

I brevet konstaterar Per-Åke bland annat att det går att spela med andelarna men att "det fina med en 'procentmodell' är ju om man bestämt sig för göra allokeringar t.ex. varje kvartal och det visar sig att om aktierna gått upp mycket så fördelning blivit 60/25/15 i stället för 50/30/20 så säljer man lite aktiefonder och tvärtom". Med andra ord den typ av tillgångsautomat jag talar om i andra avsnittet av sparskolan.

Per-Åke utvecklar resonemanget genom att påpeka att ekonomin utvecklas och att vad som är rätt fördelning därmed utvecklas över tid. Dessutom har hedgefonder haft svårt att leverera bra resultat de gångna åren. Något jag själv skrivit om i "Smart Beta? Ja, på kort sikt".

Slutligen konstaterar Per-Åke att vanliga, uppblandade, fondportföljer avkastar lite mindre än rena aktiefonder och landar i de här två frågorna.

Jag skulle vilja se lite mer diskussion om hur man valt att fördela sin portfölj dvs vilken risk man har valt, håller man fast vid den, eller rycks man med o går all-in. /./ Jag försöker vara aktiv i mitt sparande, men jag behöver råd och tips för hur jag ska utvärdera min portföljstrategi. Jag gillar som sagt en procentmodell som tvingar en att sälja när det går bra och köpa när det går dåligt, men detta kan man uppnå på olika sätt och det kanske inte är så bra med hedge. Jag har visserligen valt att placera mig i Gladiator o Elementa o är nöjda med dem än slå länge.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Mina reflektioner

Jag tycker Per-Åke pekar på några viktiga poänger. Den första är att världen inte bjuder på några gratis luncher. Du behöver bra riskspridning men när du har det, då sänker defensiva tillgångar avkastningen i din portfölj. De sänker förstås risken också men grundregeln gäller - du får betalt för att ta risk. Tar du lägre risk, så får du mindre betalt.

Tillgångsallokering - Avsnitt 2 Sparskolan

Bloggkollegan Jan Bolmeson på Rika Tillsammans har en klok och genomtänkt tillgångsautomat eller pengamaskin om du vill Den kan du följa på Shareville här. Det är 28 olika innehav, där det största är en guldfond. Här finns dock i princip alla delar ur min tillgångsbild ovan - korta räntefonder, obligationer, alternativa investeringar och förstås aktier från världens alla hörn.

Det är alltså en ordentligt genomarbetad riskspridning och en av de 39 portföljer på Shareville jag tipsar om på Sparskolan. Dessutom är Jan en duktig och läsvärd sparciceron vars blogg och vlogg är väl värda att följa. Den höga andelen av tillgångar med låg risk och förväntad avkastning gör dock att portföljens förväntade avkastning kommer att vara väsentligt lägre än en renodlad aktieportfölj. Det samma gäller för Per-Åkes fördelning med hälften direkt i aktiefonder och hälften i andra typer av fonder. 

Det är viktigt att vara tydlig med att den som väljer de här alternativen för sitt långsiktiga sparande väljer bort en del avkastning. Om vi tar Rika Tillsammans portfölj, eftersom den har en så bred inriktning, så går den att jämföra med en lågriskvariant av AP-fondernas. Dessa har avkastningskrav på runt 5 procent, så lite lägre för Rika Tillsammans är ett rimligt antagande. Det ska jämföras med avkastningskravet på aktier, runt 8 procent. I båda fallen inklusive både riskfri ränta och riskpremie. Det blir alltså en rätt stor skillnad och du avstår procentenheter per år i förväntad avkastning för att få ned risken. 

Om nu någon skulle invända att lågriskportföljen ändå presterar lika bra som aktier, så är det viktigt att då går vi över till aktiv förvaltning med bedömningar och spekulationer. Det gäller exempelvis när argumenten baseras på någon historisk sammanställning av hur ekonomin fungerat bakåt i tiden. Då är ju antagandet att den fungerar likadant framåt. Det är ett stort antagande. Titta exempelvis på den stora ökningen av lån i samhället från 1970 och framåt.  

Jag brukar också påpeka att du har en hel del andra tillgångar som påverkar ekvationen. Senast i inlägget "Pensionsfrågan - ska jag sälja min blandfond". Det är därför statens soffliggarfond ligger med upp till 150 procents aktier i portföljen för yngre sparare. Deras bedömning är att de flesta behöver höja avkastning (och risk) med belåning för att pensionsportföljen ska få rätt sammansättning. Använd alltså lågrisktillgångar om du vill få ned risken men var försiktig annars. Den som utan att ta förstå detta följer Rika Tillsammans portföljfördelning gör ett misstag. 

Det proffsen gör är att använda hävstången lån ger för att få lågriskplaceringar att ge rätt avkastning. Warren Buffet är det mest kända exemplet. Småspararen gör också det här genom att samtidigt ha både lån och sparande. Det är ett rimligt sätt att få en bra balans mellan risk och avkastning på sikt. Det är alltså inte säkert att du vill amortera ned dina bolån alltför långt när du är ung. Omvänt kan amorteringar när du blir äldre vara ett bra sätt att skruva ned risken inför din pension.

Ibland ser man rådet att man ska vara skuldfri och placera med låg risk, exempelvis enligt Rika Tillsammans modell. Då kommer du få låg avkastning på ditt sparande. Alla medvetna val med bra riskspridning är förstås helt rimliga att göra. Det är dock inte så att blint lågrisksparande är ett bättre alternativ än andra, något tyskarna bittert fått erfara genom åren. Det skrev jag om i "Låna till aktier och annat sparande".

Fördela portföljen är en spekulation

Per-Åke pekar elegant på att det är godtyckligt hur du sätter ihop tillgångarna och risknivån i din portfölj. Om du har ett visst sparmål och accepterar en viss risk, då kan det i någon mening vara objektivt rätt att ha en viss andel av olika tillgångsslag. Det bygger dock på antagandet att framtiden följer något mönster från historien eller din bedömning om framtiden.

Aktier har i länder med bra tillväxt och inga krig gått bra sett över en lång sikt. Håller det antagandet framåt så är det en bra placering men det är viktigt att förstå att ekonomin alltid bygger på antaganden. Per-Åke pekade på hur det fanns ett antagande om att lågriskstrategin i hedgefonder skulle överprestera men hur det har ebbat ut. Guld, obligationer och annat reagerar förstås också på händelser i omvärlden.

Det är alltså inte mindre spekulation i Rika Tillsammans eller Per-Åkes portföljer än det är i exempelvis vår eller i en som bara äger aktieindexfonder. Det är bara en annan spekulation om framtiden.

Det här är ett vanligt missförstånd kring "The Intelligent Investor". Benjamin Graham säger inte att en viss tillgångsfördelning är rätt. Det han säger är att det han kallar den defensiva investeraren kan spekulera i konjunkturen och börsens pris genom att välja olika fördelningar i portföljen. Per-Åke har valt en och Rika Tillsammans en annan. Vad är den bakomliggande tanken om ekonomin och börsen? Den behöver motiveras. Särskilt om du räknar med att portföljen med lägre risk ändå ska ge samma avkastning som den med högre. Det vill säga om du köper Per-Åkes eller Rika Tillsammans portföljer, utan belåning, men ändå tror att du får avkastning som om det vore en aktieindexfond.

Utvärdera en portföljstrategi

När perspektivet är hur du vill spara i termer av risknivå och tillgångsallokering tycker jag utvärderingen bör se lite annorlunda ut än om du försöker ta reda på om du eller din fondförvaltare är bra på investeringar eller inte.

I det senare exemplet handlar det om att ta ställning till om du kan leverera bättre än andra som tar samma risk. Det gäller egentligen både risknivå och inriktning. Normalt jämförs exempelvis Sverigefonder med samma risk med varandra inte med någon annan börs med samma volatilitet. Det du vill åt är om portföljen levererat bättre eller sämre än andra liknande alternativ. Det här är det som jämförelseindex för fonder visar.

Det besvarar ju dock inte frågan om du skulle valt den här inriktningen överhuvudtaget. Det Per-Åke undrar. Här tycker jag det är bättre att jämföra med ett avkastningskrav vid en given risk. Det är så hedgefonderna arbetar. Det går också att tänka i termer av vad du ville tillföra ditt samlade sparande för risk och avkastning. Den modellen använder jag och har satt restriktionen för vår portfölj att den alltid ska ha lägre risk än Stockholmsbörsen (SIXRX) och att jag försöker nå bättre avkastning.

Sedan kan jag ibland jämföra med breda globala aktiefonder med övervikt mot Sverige, eftersom det är så vår portfölj är sammansatt.

Mitt råd till Per-Åke är alltså att fundera på vad du vill uppnå och jämföra med ett index som speglar detta. Det är ett bra test på din portföljstrategi. Sedan är det också bra att sätta ihop ett eget index (går på det flesta banker) där du väger samman index för det olika delarna i din portfölj. Det visar inte om din strategi är rätt men väl om du genomför den på ett bra sätt.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

   

Frågetecknen kvar Apple

Rea på Appletelefoner? Försäljningen överträffade förväntningarna när billiga lurar sålde bättre än väntat. Bra eller dåligt?

Bättre än väntat visade hur lite som var väntat

Jag fördjupade mig inte i Apples rapport och den kvartalspresentationen den här gången. Självklart kollade jag igenom vad som hänt men jag har inte vridit och vänt på argumenten precis. Orsaken är att det så uppenbart är ett bolag i vänteläge.

Källor: Apple, Bloomberg, Wsj, & FT 

Här är en överblick av rapporten och några utvalda mediereaktioner. Notera för övrigt att Apple blir ännu ett bolag där här rapportperioden med sämre försäljning som ändå överträffar marknadens förväntningar. Mindre dåligt än väntat är verkligen temat just nu.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Telefonerna i centrum

Det första som var tydligt i den här rapporten är att Apples strategi med billiga telefoner fungerar men att den rimliga effekten blir sämre marginaler. Det finns flera sätt att se på det här. Ett är att Apple ökar räckvidden för sitt universum av tjänster och produkter. Det är förstås bra om fler spelar Pokemon Go på en Apple. För den här tankebanan talar att försäljningen i Indien utvecklas bra (från låga nivåer).

Den konkurrerande tanken är att Apple nu tvingas in i det priskrig med dåliga marginaler sm finns för Androidtelefoner. Det vore i så fall förödande för Apple, som trots sin gigantiska storlek, faktiskt i första hand tjänar pengarna på telefonerna. Problemet är att det här går det inte att veta så mycket om förrän Iphone 7 kommer i höst.

Det gör det till en gissnings- eller åsiktslek att diskutera telefonförsäljningen framöver - både pris och volymer. Klart för den som tittar på estimaten ovan är att Apple måste leverera ännu en stor framgång.

Kina oroar, investeringarna lockar

Artikeln i Wall Street Journal tyckte jag var mer oroande. Lokala spelare som Huawei, Oppo och i viss utsträckning Xiaomi får allt starkare rykte i Kina. Åtminstone de båda första ses numera som premiummärken och är hyggligt direkta kunder till Apple. Amerikanerna har som vanligt lojala kunder men inströmningen ser sämre ut.

Mobiltelefoner har historiskt varit ganska nationalistiska produkter. Titta på Ericssons och Nokias lokala marknadsandelar när det begav sig eller för den delen på Motorola under många år. I Kina är det även en stark "köp kinesiskt" trend och statligt driven kampanj just nu. Exempelvis börjar statliga köpare undvika utländska produkter av säkerhetsskäl. Det här blir en viktig faktor att följa framöver - för rak motvind på den här marknaden vore svårt att möta.

Sedan blev det här ett kvartal när andra investeringar, i brist på intressanta nyheter, kom i fokus. Apple har ju plöjt ned gigantiska summor i sådant som virtuell verklighet, hälsa, teve och inte minst en egen bil. Ännu så länge är det väl mest klockan som varit omtalad och i någon utsträckning såld.

Likadant med tjänstedelen. Den går bra och växer bra men det behövs något extra för att höja intäkterna till nästa nivå. Exempelvis att slaget om musiken eller betalningarna ser Apple som vinnare eller en av dominanterna.

Det här har marknaden varit skeptisk till. Nu blev de mycket diskussion om de här områdena och inte minst bilen blir en allt hetare produkt vart efter Tesla lockar fantasin med sina produkter. På det hela taget har marknaden ännu så länge betraktat pengarna Apple lägger på detta som kastade i sjön eller möjligen en extra bonus. Inte särskilt stor dock, vilket synts på de låga p/e-talen. Grundcaset är inte att Apple ska växa snabbt framöver utan snarare att bolaget förblir en telefonsäljare.

Är det så? För min del tror jag att investeringarna inte ska ges värdet noll. Däremot oroar det där med Kina. För min del står det lite och väger. Är Apple fortfarande ett case för portföljen? Jag lutar åt det men det är en aktie där jag läser de negativa nyheterna lite extra nog.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Hur ska jag starta mitt sparande till barnen?

Spara till barn. Ett populärt ämne märker jag i frågeskörden. En av frågorna tar jag i dagens inlägg.

Läsarfrågan - spara till barn

Jag fortsätter beta av brevhögen medan vi sitter och klipper fondavsnittet av Sparskolan. Serien fick för övrigt sin första recension igår. Det var bloggkollegan Framtida Frihet som tittat igenom de tre första avsnitten. Roligt.

Idag tar jag en återkommande fråga om att spara till barn. Vinklingen den här gången inkluderar även frågan hur man ska sprida ut starten av ett lång  

Hej!
ville bara fråga en sak angående mitt barnsparande är ny här. har två barn som jag vill spara i 20 år 1100 kr vardera. den lilla har jag börjat spara i indexfonder medan den andra har jag tänkt lägga 50 000 kr i investmentbolag, och sen lägga 1100 kr i månaden men vet inte om jag ska fortsätta och lägga dom på hög i några månader och sen köpa mer investmentbolag. Alternativt köpa etf:er, aktiefonder eller aktier ett år och därefter köpa investmentbolag. Eller ska jag köpa aktiefonder och sedan gå över till aktier efter några månader.

Jag skulle uppskatta lite råd i denna djungel. Tack för sån grym blogg...

Signaturen Osheen 

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Vad är ett bra långsiktigt sparande?

Jag skrev om att det här ämnet på Nordnetbloggen i inlägget “Spara smartare till barn och barnbarn”. Det följde jag upp här på bloggen med ett lättsamt förslag till modellportfölj i ”10 bra aktier för barn”.

Sparande till barn ger en riktigt bra extra skjuts när det är dags att flytta hemifrån men det är ändå inte livsavgörande belopp. I ditt fall får jag det med hjälp av Stefan Thelenius fina sparkalkylator till 800 tusen kronor per barn, då har jag räknat på 20 års sparande med 50 tusen kronor i grundplåt, 1100 kronor i månaden och en aktieportfölj som avkastar 8 procent om året. 

Det här är en rejäl slant och en mycket fin start på vuxenlivet men det kommer antagligen inte förändra livet om det blev något mer eller mindre. Fast det är värt en del att ta risk. För hade du sparat mer defensivt och haft 5 procents avkastning per år istället, så hade du bara nått 530 tusen kronor. Siffran är inte helt tagen ur luften, för det är ungefär på den nivån som AP-fonderna ligger med sina välblandade och försiktiga portföljer.

Så min första reflektion är att jag tycker du gör helt rätt som siktar på investmentbolag, andra aktier eller ETF:er. Lång sikt lika med högre risk är en bra utgångspunkt för de flesta. Särskilt när det är en påbyggnad på annat sparande.  

Hantera en stor första insättning

Sedan är frågan om du ska samla upp och avvakta med de första månadsinsättningarna, eftersom du gör en engångsinsättning på 50 tusen kronor. Du kommer med den insättningen sätta in drygt 300 tusen kronor under tjugo år. Det är med andra ord en hyggligt stor del av det totala sparandet som ligger i den första insättningen.

Nu är grundplattan placerad i investmentbolag, så jag gissar att det är rätt bra riskspridning redan från början. Frågan blir då om det är värt att dra ned takten i insättningarna för att minska risken att komma in fel på börsen. Nja, jag är tveksam. Effekten av att vänta några månader blir för liten. 

Istället skulle jag ge rådet, både i det här fallet och allmänt, att lägga kraften på att grundplattan ger riktigt bra riskspridning och gärna är lite tryggare än det du bygger vidare med. Stabila investmentbolag låter bra och varför inte komplettera med något utanför Sverige? Exempelvis mångas favorit Berkshire Hathaway. 

Därefter kan månadssparandet var lite mer offensivt i väl valda börshandlade fonder. Exempelvis med inriktning på någon annan marknad än Sverige eller USA. Då finns det en stabil bas och så får det växa från det. Så för min del hade jag kunnat nöja mig med det första köpet av investmentbolagen och sedan kört börshandlade fonder eller gratisfonder med månadssparandet ett tag.

Möjligen finns det en annan fråga här. Är det en bra metod att fondspara till pengarna "räcker" till ett aktieköp. Ja visst, det tycket jag. Fast det har blivit lite omodernt när courtagen har kommit ned emot och i vissa fall nått noll som hos nätmäklarna. Ett intressant alternativ som löser många av dina frågor är att veckospara i aktier, som jag skrivit om tidigare. Möjligt numera när det blivit billigare att handla aktier.

En annan vinkel eller två

Jag hade en helt annan reflektion i mina inlägg är frågan. Vad är syftet med att spara till barn? Är det bara att lämna över en viss summa pengar eller är det även är att föra över en känsla för ekonomi.

I det första fallet kan ett alternativ vara att lägga in sparandet i din samlade portfölj. Det ger bättre överblick. Risktagandet kan också bli lite fel, ofta för lågt, om du delar upp sparandet i för många poster. För den som sparar belopp i den storleksklass du gör är det också bra att hålla ögonen på när du kommer upp i summor där förvaltningen av barnens sparande övervakas av överförmyndaren.

Det andra alternativet, att föra över ett intresse för ekonomi, tycker jag kan vara värt en extra tanke. Jag är där jag är idag tack vare en pappa med stort intresse för både världen och aktier.

När man grundat med bra riskspridning tycker jag det kan vara ett intressant att välja lite med baktanken att någon del även ska vara begriplig och intressant för barnen när de blir lite äldre. Det var en sådan portfölj jag gav ett förslag på i inledning.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Vad händer med börsen om räntan inte stiger?

Hur påverkar minusräntan börsen? Kan man få en rakare fråga. Gör ett försök att svara.

Läsarfråga

Är det rimligt att vinster/avkastning/direktavkastningen ligger högt i en ekonomi präglad av minusränta?

Det var en intressant fråga i gårdagens kommentarsfält. Jag lyfter upp den till ett eget inlägg. Det här är ett ämne jag med kärlek kunde ägna flera sidor åt men just nu är det inspelning av Sparskolan för hela slanten. Det tar tid att filma producerat material är en erfarenhet. Nästa avsnitt, som vi filmade idag, är Fixa Fondportföljen. Redan nu är avsnitt 3 "Vad är ett bolag värt" ute och manusskrivandet för avsnitt fem om att hitta kursvinnare är igång - så det finns att göra.

Det sagt kunde jag inte låta bli den här klassiska frågan. Här är en bild jag använt då och då. Normalt leder lägre räntor till högre aktiepriser genom att bolagens framtida intäkter värderas högre. De diskonteras till ett lägre belopp.. Den andra faktorn är hur hög riskpremie marknaden vill ha för att ta risk. Det här tar jag upp i senaste Sparskolan.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Vad händer då när räntorna pressas ned till ultralåga nivåer? Det beror på hur marknaden tolkar sänkningen och vad den tror om effekten. Länge har det funnits ett glapp i termer av att analytikerna har behållit högre kalkylräntor i sina excelark än vad som motsvarats av den långsiktiga långräntan. Det här framgår av bland annat av "Riskpremien på den svenska aktiemarknaden 2016" (PWC)

Källa: PWC

Marknadspremien är beräknad genom att dra av långa räntor från de intervjuade aktörernas kalkylräntor. Effekten? Marknaden tänker som hushåll och banker vid bolån. De räknar inte riktigt med att den ultralåga ränta ska bestå. Den andra tolkningen vore nämligen att marknaden nu ansåg att vi var i det mest riskfyllda läget i svensk ekonomi på tjugo år. Med nuvarande höga tillväxt är det knappast skälet till att riskpremien stiger.

Vad händer då när riskpremien inte följer med räntan nedåt? Svar aktiekurserna hänger inte med obligationskurserna uppåt. Det här gör att differensen mellan direktavkastning på aktier och räntan på obligationer blir ovanligt stor. Det jag försökt illustrera i den första bilden.

För eller senare ska förväntningar på räntan och faktiskt långränta mötas. I ett marknadsläge där oron för ekonomin inte tar överhanden betyder det stigande aktiepriser. Precis på samma sätt som lägre boräntor betyder stigande huspriser men riktigt ordentligt först när banken sänker kraven på låntagarna.

Det finns dock en tung sten i andra vågskålen och det är att det inte kommer en ny oro för en skuldkris eller en branschkris i banksektorn. Skulle det hända kanske det blir riskpremien som höjs (ett skifte till den röda linjen i min bild). På fredag är det examensdag för Europas banker. Vi får väl se hur italienarna klarar det.

     
Ett intressant tillägg

@Gottodix @NordnetSE @JohanSunnanangs @Shareville pic.twitter.com/n0ZfvnCJHk

— Fredrik (@Hubbemannen) 24 juli 2016

En läsare tipsade om den här rapporten från Goldman Sachs. Börsen i USA är i ett mer balanserat läge än den svenska. Visst kan en ökad optimism (en flytt den gröna linjen i min bild) höja multiplarna mer men det är i så fall mer en överhettningsfråga. I övrigt är USA i ett neutralt läge. Högre ränta sänker börsen och lägre höjer den. Det är värt att ha i bakhuvudet när FED så småningom börjar fingra på ratten - troligen först efter presidentvalet men helt omöjligt är inte september.

Frågan om vinsterna

Den andra frågan gällde hur vinsterna påverkas. En överblick ges av Bloomberg. I teorin borde lägre räntor från centralbankerna sänka realräntorna. Det borde i sin tur elda på ekonomin. Investeringar och konsumtion borde komma igång. Med en stigande inflation som skulle effekten förstärkas och ekonomin bli allt mer överhettad. Det skulle, för att snudda vid en annan aktuell läsarfråga, var sista fasen i investeringsklockan.

#ECB's Draghi: QE to run until sustained inflation adjustment. pic.twitter.com/LqYL3z4XXa

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 21 juli 2016

Det var teorin med betoning på imperfekt. För numera har i Europa och Japan räntorna inte kunnat komma ned tillräckligt för att möta ännu lägre och fallande inflationsförväntningar. Det beror bland annat på att banker och livförsäkringsbolag är pressade i den här miljön (de svenska ganska lindrigt än så länge).

Dessutom reagerade inte européer och japaner som jänkarna gjorde. Vi tolkade de fallande räntorna som en krissignal (vi trillade ned till den röda linjen ungefär där vissa istället tolkade in att det var ne björntrend på börsen runt maj förra året).

Kanske ser det här bättre ut nu. Kanske inte. För var har allt kapital tagit vägen som pumpats ut från Europas centralbanker tagit vägen? I USA drev ju FED upp börsen med ett nästan ett till ett förhållande under många år. Borde inte det hända här?

Faktum är att det snarare verkar vara till tillväxtmarknaderna och deras obligationer som kapital flödar just nu men sådant kan vända snabbt. I just den här delen av ekvationen är fortfarande Brexit en faktor. För min del tror jag fortfarande att en faktorn och bankerna är de som är närmast att dra europeiska börser upp eller ned. Varför då? Jo för att utgångspunkten är låga förväntningar på den europeiska ekonomin.

Så mitt svar på frågan om vinsterna är att det fungerade i USA även om det var till priset av något dopade tillgångspriser. I Europa och Japan har det däremot inte fungerat. Möjligen har lägre räntor bromsat fallet i vinster men det har inte satt fart på hjulen i industrin. Det här har varit tydligt de senaste kvartalen när bolagens försäljning backat medan vinsterna hållit emot ok.

Multipelexpansion någon?

Så var landar jag för egen del. Jag är nog kvar i bilden i inledningen av det här inlägget. Åtminstone i Europa och åtminstone fram till FED kommer igång så ser det ut som om marknaden sluter gapet mellan sina egna kalkyräntor och de som centralbankerna signalerar.

Vilken bransch blir då den lyckliga vinnaren? Min gissning i dagens tre snabba.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Sparskolan: Bolagsvärdering , så funkar det

Vad är ett bolag värt? Det du är beredd att betala för alla framtida utdelningar. Vill du veta lite mer? Kolla in nya avsnittet av Sparskolan.

Så gör du en aktievärdering

I sparskolan har turen kommit till att värdera bolag och aktier. En viktig lärdom är att det mer handlar om att förstå affärer än matematik. Dessutom är det bra att kunna läsa. Så mycket mer än så behöver du inte. Jo, kanske en sak. Bra ställen att hitta fakta på - som Börsdata.  En av de jag gärna har med i min #gillaentreprenörer

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

I det här avsnittet

• Hur du gör en kassaflödesanalys
• Hur risken påverkar värderingen av bolaget
• Hur du kan använda multiplar – som p/e-tal, p/s-tal och p/b-tal, för att få en snabb bild av bolagets värdering
• Vad du ska tänka på när du tittar på värderingsmultiplar
• Hur du kan använda andras analyser för att förstå värderingen av ett bolag utan att räkna själv.
• Hur bolags särart påverkar hur det värderas

Mer om serien

Du hittar allt om serien på www.sparskolan.se – där finns också bland annat 39 portföljer på Shareville du inte vill missa. Är du inte redan medlem på Shareville kan du bli det här. På Shareville finns en särskild grupp för serien – den hittar du här. Där lägger jag ut allt material kring filmerna, diskuterar och publicerar extramaterial som till exempel småfilmer om vad p/e-tal är, vad jag läser för att vara uppdaterad eller hur jag använder verktyg som just Börsdata för att hitta intressanta aktier.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Börsen i veckan - varför fortsätter bolagsvinsterna falla?

Kan bolagsvinster fall hur länge som helst utan att börsen reagerar? Här är min egen fundering kring nyhetskrönikan åt Nordnet.

I den här veckans nyhetskrönika för Nordnet kom amerikanska vinster i fokus. Länkarna till dagens inlägg ligger som vanligt där. Med det sagt här är några av mina egna funderingar om börsveckan som kommer.

Vinsterna vill inte landa

Nu är det fem på väg mot sex kvartal med en fallande trend. Samtidigt är börsen uppåt. Den svenska rapportsäsongen ser likadan ut. Vart man än ser är försäljningen på nedgång och i många fall även vinsterna. Mindre dåligt än väntat har varit temat som driver upp aktiekurserna. För vår del har juli blivit en riktigt bra månad.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Nöjd, således? Nja, jag tycker egentligen det jag tyckt hela året och ännu längre. Vi lever i ett limbo. Så länge inte ekonomin svarar på det kraftfält som bildats mellan oro, stimulanser och hopp om normalisering händer egentligen inget väsentligt. Det var det jag talade om på Nordnet Live.

Då var diskussionen om vi var på väg mot en börskrasch. Nu är tonen annorlunda och det talas om en trend uppåt igen. Det kan hända men i min värld behöver då ekonomin till slut svara. För jag är inte övertygad om att mer stimulanser ger så mycket. Så, tyvärr, vi är där vi varit länge i makrostyrd börs.

Vad tror jag om makron just nu?

Nu har jag inte hunnit uppdatera min makrobedömning för tredje kvartalet ännu men jag gissar att slutsatsen även denna gång blir ett fokus på stora obalanser. Exempelvis noterar jag att nu flödar pengar in i obligationer med högre risk gärna på tillväxtmarknader. Det är en del av börsklimatet just nu men det ger också utrymme för en sväng tillbaka om oron åter tar tag i börsen. Med andra ord egentligen inget nytt.

Vad vore då nytt? Svaret är en uppgång i konsumtion och investeringar, stigande inflation, högre bolagsvinster eller om det går illa tecken på att skuldkrisen faller ut. Inget av det här finns det entydiga tecken på. Fast om något är ändå pilarna mer uppåt än nedåt, så i den meningen har bullkramarna rätt.

Frågan är om inte största risken på kort sikt ändå är nedgången i Storbritanniens ekonomi, förstås i nära konkurrens med italienska banker vars ekonomi testas på fredag. Sedan ska nog det som händer i Turkiet inte underskattas men det är mer en lågintensiv långsiktig förändring. Vi får se vad inläsningen till makrobedömningen ger för resultat.

Nytt avsnitt av Sparskolan

Sparskolan tar en hel del tid. Det är även många bra läsarfrågor som blivit liggande. Det ska bli kul att ta tag i. En hann jag faktiskt med i gårdagens inlägg. Idag blev den en 3 snabba om den. Är det ett bra alternativ att välja en blandfond till sitt pensionssparande?

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Pensionsfrågan - ska jag sälja min blandfond?

Är en blandfond ett bra pensionsval för en 33-åring? Tveksamt, medvetna val är svåra att klaga på men de flesta skulle nog välja annorlunda om de ställde risk och förväntad avkastning mot varandra.

Läsarfråga - ska jag sälja blandfonden?

Jag får mer läsarfrågor än någonsin. Vilket är jättekul. Just nu ligger jag lite efter, inte minst eftersom mycket tid går till att filma Sparskolan. Det är dock överlag spännande frågor jag får och jag gör mitt bästa för att svara på allt, även om det alltså just nu kan ta lite tid. Här är en intressant fråga från inkorgen:

Hej Jacob

Ursäkta om jag stör. Men jag funderade på en sak och tänkte på dig och dina erfarenheter. Har just nu en privat pensionsförsäkring hos AMF. Värdet är 127000kr. När jag börja spara i den visste jag inget om aktier/fonder. Denna fond har ca 40 % aktier 40% räntor och 20% fastigheter.

Förvaltningsavgiften är nästan 0.57% . Jag fyller snart 33år och får tidigast ta ut den vid 55års ålder. Jag tänker nu flytta denna. Vad tror du om att istället placera 50% till en globalfond 0.2% avgift samt 50% en svensk gratis indexfond? 

Bör jag bara placera allt på en gång eller sprida ut det? Borde väll ge mer än fonden jag har nu på 20+ år? Jag kan även placera dessa pengar i aktier men tror inte jag slår index på så lång sikt. Har redan en hel del indexfonder Sverige samt H&M och SHB. Skulle helst vilja sätta allt i en gratis indexfond. Skulle vara tacksam för svar. 

Mvh Patrick

Börja med en sparöverblick

Hur tycker ni Patriks ska agera? En första fråga är vad du egentligen äger i din samlade pensionsportfölj. För min del funderade jag i liknande banor i inlägget "All-in aktier betyder 17 procent av våra tillgångar".  Den här sammanställningen var med i det inlägget.

Jag är 43 år och mitt framtida sparande från lönen fram till pensionen står för nästan lika mycket som min nuvarande pensionsportfölj. Jag har en trygg och inte särskilt konjunkturkänslig anställning. Det här bidrar till att jag gärna tar högre risk för att få högre avkastning med andra delar av portföljen. Lägg till det att när jag räknat igenom alla poster blir aktieandelen i min portfölj ganska låg.

Det fick mig att för min och vår del komma till slutsatsen att allt annat än enbart aktier i det sparande jag kan styra är fel för utifrån min önskade avkastning och risk. Det här med effekterna av att ta för låg risk är något jag tar upp bland annat i andra avsnittet av Sparskolan "Så mycket får du betalt". Allt som är avsiktligt, medvetet utfört och med rätt riskspridning är ett ok sparande men utifrån våra utgångspunkter hade jag valt en högre avkastning och accepterat en högre risk för ett så långsiktigt sparande. Så ja, jag hade sålt fonden och köpt renodlade aktiefonden.

Jag fick en intressant synpunkt på tabellen ovan från en pensionsexpert. Han tyckte att jag missat en kolumn på översta raden. En del av inkomstpensionen är kopplad till tillgångarna i AP-fonderna men en hel del är fortfarande en ren transferering mellan generationerna. I Sverige har vi dock en broms, eller balansering, av hur stor den transfereringen ska vara.

Vi har alltså inte, åtminstone inte för den allmänna pensionen, riktigt det problemet som finns i andra länder med åtagande som inte kan täckas när räntorna blir allt lägre och till och med negativa. Den risken bär istället den enskilde, genom att den framtida pensionen blir lägre om samhällets tillväxt blir lägre. Det borde alltså, enligt pensionsexperten, funnits en kolumn med rubriken "Svensk BNP" där några procent av min portfölj är placerad. Översatt till Patricks fråga är det därför bra att placera sitt eget sparande med exponeringen utanför Sverige för att få bättre riskspridning. En billig globalfond låter inte som något dåligt alternativ.

Sedan framgår det inte hur Patrick bor men i vårt fall är vår pensionsportfölj ordentligt kopplad till vår villa. Det är tveksamt om det finns anledning att ha mer fastigheter i portföljen, annat då än som
spekulation om en viss marknadsutveckling.

Reklam - kom igång med sparandet och bli delägare i HM Nordnets samarbetspartners har fått möjligheten att ge sina läsare ett bra erbjudande. Sätt igång och spara, så bjuder banken på en HM-aktie. Vettigt tycker jag och delar gärna. Koden du behöver ärVänner2016 och via den här länken hittar du erbjudandet (31 juli är sista dag att anmäla sig)

Är nuvarande fond dyr?

AMF:s fond har en defensiv sammansättning som ger bra riskspridning men lägre förväntad avkastning än en ren aktiefond. Siffran jag använder i Sparskolan är att riskpremien på aktier på mogna marknader ligger runt 5 procent sett över en lite längre period. Därtill kommer någon liten del för den riskfria räntan men den är som bekant mycket låg just nu. Den ska du dessutom inte betala för, så den kan vi i det här sammanhanget bortse ifrån.

För den här blandade fonden ligger rimligen den förväntade avkastningen utöver riskfria räntan betydligt lägre. Jag har ingen mer precis uppfattning men säg för räkneexemplets skull att den ligger på hälften, runt 2,5 procent. Då framstår det inte som särskilt billigt att betala mer än 20 procent av din förväntade avkastning utöver riskfria räntan i avgift till förvaltaren. Det är inte galet dyrt heller men det är en del.  Det syns ju också på dina exempel. Du kan med lätthet placera om till investeringar med högre förväntad avkastning och ändå få ned din avgift.

Så ja, lite dyr tycker jag fonden är. Inte så den skäms för sig men för att vara såpass defensiv som den är borde den ha klarat ett lägre pris.

Tajma flytt eller inte?

Skulle jag som Patrick överväga att flytta en del av portföljen mellan olika tillgångar, så skulle jag inte känna något större behov av att dela upp flytten över tid. Jag har ju redan ett tidsmässigt uppdelat och planerat sparande för en stor del av mitt sparande.

Hade det varit en mer betydande del av det samlade sparandet eller om flytten gjorts närmare pension skulle det kunnat vara en tanke att göra flytten uppdelat i några delar med någon tid mellan varje steg. För den som vill spekulera i börsens utveckling går det också att avvakta eller snabba på överföringen till aktier, som är alternativet i det här fallet.

Jag ger ogärna råd i rena marknadsbedömningar men för vad det är värt är vi själva i princip fullinvesterade i aktier just nu, så vår egen bedömning har inte varit att ligga med en lägre aktieandel än vanligt. Den viktigaste reflektionen kring tajming är annars att risk att hamna fel ökar ju längre du ligger i allokering i en portfölj som avviker från den du på sikt satsar på. För antag att du vill äga aktier men avvaktar och priserna stiger, då kan du lätt hamna i en rävsax som är nog så jobbig som om du går in fullt ut och priserna sjunker.

Val av fond att köpa

Min reflektion över hälften global och hälften Sverige är att det kanske blir lite för stor exponering mot landet, vars framtida utveckling redan avgör en stor del av din pension. Jag hade kunnat tänka mig att ha lite mer av just den här delen placerad utanför Sverige, dvs en högre andel i globalfonden. Avgiften där lät bra men visst en gratis Sverigefond är ju ännu billigare.

Jag hr en reservation mot gratisfonderna och det är att de genomgående (så vitt jag vet) endast speglar index för de största bolagen. I Sveriges fall är en investering i OMXS30 detsamma som att köpa en klädbutik, lite banker och en del verkstad. Det är lite för smalt, särskilt som du skriver att du redan ligger rätt tungt här. Skulle någon av gratisfonderna för de andra nordiska länderna kunna vara ett komplement?

I stort sett verkar det dock som du är på väg mot ett genomtänkt och klokt beslut om ditt pensionssparande.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook, Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!