Lita på mig, köp av mig

Var såg du senast på reklam? Litade du på avsändaren? En twist är att ju mer digital annonseringen blivit desto större plats får mänskliga relationer.

Varan är tillit

Bild: Pixabay

I en digital värld är det underskott på människor. Det är en reflektion jag gör när jag läser "Advertising: TV fights the future - US television executives are fighting back at the rise of digital campaigns" (FT).

Nu står det och väger - annonsintäkterna till amerikansk teve var 69 miljarder dollar medan online drog in 60 miljarder förra året. 2020 förväntas relationen vara 77 miljarder till teve och 103 miljarder till online. Det stora vinnarna? Så här långt är det Googles och YouTubes ägare Alphabet och ännu mer Facebook som totalt dominerat den växande marknaden. På sistone har den senare kopplat greppet.

En viktig orsak är att den senare äger och i någon utsträckning kontrollerar mötet mellan annonsör och kund. Framför allt har Facebook en helt annan kontroll på vem det är som förmedlar kontakten. Även Facebook är en gigantisk och till stora delar anonym mötesplats men risken är ändå mindre att reklam för pensionssparande hamnar på islamistiska sidor, som Financial Times har som exempel om effekten av anonym bannerreklam.

Det här är också tevekanalernas främsta argument. Annonsören kan lita på budbäraren. Vi sätter inte ditt budskap i ett skadligt sammanhang för din produkt. Tidningarna tog (i de flesta fall) faktiskt bort reklam för Finlandsfärjor dagen då Estonia sjönk. Det gynnar förstås även konsumenterna. Det här förstod Apple när AppStore grundlades. Det kan vara en styrka att kontrollera och selektera. Sedan visade för all del Google genom Android och YouTube att det även kan var en svaghet.

Du tar över kontrollen

En annan intressant trend är att kontrollen över annonsen skjuts närmare mottagaren. Det är alltmer du och om du accepterar det dina vanor som styr vad du möter för annonser. Framväxten av Netflix med flera är en reaktion på reklam - kunderna betalar hellre för ett utbud som är billigare att tillhandahålla än det du kan få gratis via annonser på stora tevekanaler. Många använder möjligheten att blockera annonser helt eller snarare blockera anonyma annonser.

Det som alla trenderna gemensamt pekar är att vi är tillbaka i amerikansk 50-talsteve. Den byggde på att en trevlig man (för det var det) höll ihop ett flöde av underhållning och sedan passade på att berätta vad du borde köpa. Vi hade, genom Lennart Hyland, fenomenet även i Sverige, även om jag får lämna öppet vad det var han sålde. Bilden av Sverige?

Modern annonsering trycks helt enkelt allt mer tillbaka till att vara det försäljning alltid varit. Ett möte mellan människor på en marknad och då menar jag inte den på Wall Street utan snarare den i Kivik.

Reklam: Läs mer här om smartare sparande innan du bestämmer dig

Bloggen ett exempel

Det är här sociala fenomen som (i liten utsträckning) den här bloggen kommer in. Mer inflytelserika bloggar inom mode och mat ger en direkt avsändare som både annonsören och tittare kan knyta an till. Sedan går det att vrida och vända på om relationen alltid är helt hederlig men i grunden kan ingen medieperson förmedla det där mötet mellan annonsör och möjlig köpare utan att båda litar på mellanhanden.

Ett bra exempel är att "H&M ger ut Kenzas klädmärke" (DI). Om inte de som inspireras av Kenza har kvar sitt förtroende för henne är den affären helt meningslös. Om däremot följarna följer med in i butiken är den förstås värd mycket. Produkten Kenza säljer är inte kläderna utan förtroendet.

Det här är inget nytt för media. Jag brukar läsa biltidningar till och från (vi har ju BMW i portföljen). Där är det annonser för Audi i numren om Audi - förstås ingen slump. Samtidigt är det oerhört viktigt att våga skriva "Mercedes C 350 e gör bort sig i älgtestet!" (Teknikens Värld). Den minnesgode kanske minns när tidningen prickade in både test och formulering när Mercedes länge fick leva med epitetet Weltklasse.

Hemligheten är alltså att helt öppet kunna göra både och - vara plats där köpare och säljare kan mötas men också kunna stå för sin egen relation med läsare, lyssnare eller tittare. Precis som Kenza och Lennart Hyland - oavsett vad man i övrigt tycker om dem.

För egen del gör jag mitt bästa i den genren, som framgår av dagens reklam (som dock fortfarande ska ses som reklam). För det gäller att hålla isär två av tidens starkaste anglicismer - "content is king" och "the messenger is the message.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

3 snabba om Lindex, HM och Zalando

Var kommer du köpa kläder framöver och från vem? Svaren hänger ihop på ett överraskande intrikat sätt.

En cirkulär ekonomi - på riktigt

Det har väl knappast undgått någon att HM:s fallande aktiepris är samtalsämnet just nu. Senast var det JP Morgan som pekade på minskad försäljnig per kvadratmeter i butikerna  i "Kritisk analys sänker H&M till lägstanivåer" (Privata Affärer). Det var som bekant samma iakttagelse som Morgan Stanley kom till i vintras här kommenterad i "Hur hantera kraschrekar som för HM och Cellavision". 

Fast egentligen är det som förvånar mig mest att frågan fått fäste just nu, när exempelvis dollarn faktiskt kommit ned något. Själva problemet var precis lika relevant i september förra året när jag skrev om det i "HM:s ljusa framtid och dolda problem". 

Det är alltid lite fascinerande att se en fråga segla upp på agendan. Det ska bli spännande att se om HM:s guidning att även majförsäljningen bör publiceras innan man uttalar sig om vårsäsongens försäljning visar sig betyda något. Det sagt är, som sagt, själva oron för minskad försäljning i befintliga butiker och högre kostnader befogad men långt ifrån den enda faktorn i HM.

Reklam: Prenumerera genom att klicka här

"Fitch Downgrades Gap to Junk Status" (Wsj) är en av många nyheter som handlar om att traditionella butiker tappar mot konkurrenter från nischen fast fashion. Det har jag skrivit om i "Håller HM:s strategi för kineser och Zalando?". Den artikeln pekar även på problemet med att HM i sin tur får problem med pressad lönsamhet och försäljning när försäljning flyttar till nätet.

Checkpoint #zalando i gallerian framöver? Alla testar vad en butik ska vara. #amazon inte fast retail är förebilden.https://t.co/0zInSCbjDJ

— Gottodix (@Gottodix) 21 mars 2016

Skruven i sammanhanget är att även e-handlarna har problem. Det har visat sig att det finns en efterfrågan på butiker, både för distribution och överblick. Så vad gör Zalando? De vänder sig till butiker i tyska gallerior för att använda dem som säljkanaler. Plötsligt är affärsmodellen att vara fast fashion för alla butiker. Butikskompetensen blir att snabbt reagera på det som var stort på youtube dagen innan.




Det här är en spännande utveckling. För någonstans är det kanske trots allt i lagerhållningen fysiska produkter behöver nätet. Digitala produkter som musik, pengar och film finns det ingen anledning att gå till en butik för att få tag i men frågan är om det inte är annorlunda med kläder.

Slutligen ni missade väl inte gårdagens inlägg om nya aktieskolan? Jag har fått bra respons (tack!) men någon plats till för den som vill kolla nya filmserien i förväg finns det fortfarande.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Gottodix aktieskola - vad vill ni se?

Snart dags för en storsatsning - min nya aktieskola. Om ni lovar att inte berätta något kan ni få en förhandstitt.... :)

Projekt under produktion

Jag håller tillsammans med min bror på med ett lite större filmprojekt om investeringar. Det är tänkt att vända sig till er som vill komma igång med sparande i aktier och fonder men inte riktigt kommer sig för eller vågar ta steget. Tanken är att både den som vill ha en pengamaskin och den som vill få en känsla för mer aktiva investeringar ska hitta något i vår aktieskola.

Jag hoppas också att det blir roligt att titta på för den som kommit en bit i sitt sparande men vill ha koll på vad man behöver ha koll på för att spara på lång sikt.

Hjälp till att utforma aktieskolan

Formen blir ungefär som 3 snabba men något längre och med riktig produktion.

Nu är frågan - vad vill ni se? Vilka ämnen tycker ni passar i serien? Jämfört med 3 snabba - hur vill ni att formen ska vara?

Kolla pilotavsnittet

Är ni nyfikna på att se ett pilotavsnitt och beredda att svara på några frågor om vad ni tyckte, så maila gottodix@gmail.com. Först till kvarn gäller, övriga får vänta på lanseringen :)

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

En smartare pengamaskin

Tänk dig pengar som bara rullar in. Vilken dröm! I själva verket mångas dröm och helt realistisk men alla råd måste du inte följa.

Chansar mest

Foto: Pixabay

Vad drömmer du om? Min bild av en skön morgon kunde vara ett dopp i den här poolen. Det är dock en bit dit. Det tänkte jag på när jag läste en av mina favoritbloggar - Chansar Mest. Det trevliga paret som bloggen handlar om är redan där dit många drömmer om att ta sig. Utöver boenden och allt annat som hör vardagen till har de en portföljen på många miljoner och utdelningarna mäts i belopp andra har som sitt samlade sparande.

Livet paret lever är trots det rätt alldagligt, som de beskriver i "Passivitet och privatekonomi". Kanske är himlen, som en vän till mig föreslog, precis som tillvaron här och nu men några procent bättre. Nu är inte det här en livsstilsblogg, så skälet att jag tar upp familjen Chansar Mest är ett annat. Så här skriver de om sina investeringar:

Vi har som strategi att alltid ligga fullt exponerad mot aktiemarknaden. Orsaken är rätt enkel då vi inte anser oss ha tillräcklig kunskap att kunna parera upp- och nedgångar och sannolikt säljer för tidigt och köper för sent. För oss som inte är några finanshajar så är det rätt bekvämt att förlita sig till utdelningarna som är relativt stabila oavsett börsrörelserna i övrigt för att få en rimlig avkastning på kapitalet.

Reklam: Kom igång med gratis aktiehandel genom att klicka här

Tre snabba om din egen bankomat

För mig är det här en beskrivning av en pengamaskin. Värdet tickar på och om de vill kan de ta ut en del av värdeökningen för att få guldkant på tillvaron utan att kapitalet minskar.  Hur kommer man dit? Jag tror tre råd är bra medan ett annat populärt råd egentligen inte spelar någon roll.

• Fokusera på insättningarna inte placeringarna

Jag älskar investeringar. Det har väl ingen missat. Det verkliga proffset i vår familj är dock min fru, Affärsmodellen. För ett antal år sedan ledsnade hon på att vi inte höll vår ekonomi i god trim. Precis som i ett företag måste resultatet från verksamheten vara positivt för att det ska finnas något att dela ut - eller i det här fallet för att det ska finnas något att spara.

Inkomsterna stiger över livet för de flesta av oss. Dessutom ofta mer än vi räknar med. Du kommer även om du inte tror det få det allt bättre. Litar du inte på mig, så kolla statistiken. Problemet är att samma statistik visar att du låter utgifterna följa med uppåt eller till och med, via lån, springa före dina stigande inkomster.  De Affärsmodellen gjorde och som gjort stor skillnad för oss, var att hon separerade intäkter och utgifter. Vad tjänar vi är en fråga och vad vill vi köpa är en annan. Den som följer familjen Chansar Mest vet att de inte snålar med det de uppskattar. Det handlar mer om att välja. Ta kommandot över dina utgifter. De ger betydligt mer än tiden du lägger på att hitta nästa aktieraket. Det sagt av en person, som lägger en hel del tid på det senare.

• Sprid riskerna

Fast är det inte viktigt hur man placerar? Nja. forskningen stöder inte att det går att överavkasta mot index över tid. Dessutom var ju poängen att du ville ha en pengamaskin. Inte att du ville få jobba för dig själv som investerare. Det är en annan dröm. Familjen Chansar Mest har i en del roliga inlägg skrivit om hur de till en början var rätt aktiva men hur de över tiden allt mer låtit de 25 bolag de äger sköta sig själva. Lätt att förstå att det fungerar för den som ser deras stora spridning av branscher och marknader.

Indexfonder eller investmentbolag är bra tips. Ett annat som underlättas av att det numera är gratis eller riktigt billigt att handla aktier är att köpa aktier löpande. Varför inte göra som Aktienovisen och veckospara i aktier? Det tycker jag även är ett bättre tips för den som vill "Spara smartare till barn och barnbarn" (Nordnetbloggen). Är det inte bättre att låta barnen få insikt i och så småningom delta i valen av investeringar än att köra ner pengarna i en anonym fond och lämna över en okänd summa många år senare? Tack vare slumpen så kommer ju en portfölj av små inköp i stabila bolag ändå prestera lika bra.

• Håll dig till enkla kvalitativa bolag och aktier

Kom ihåg att poängen med din maskin är att den ska fungera som en automat. Det var ju inte investerare som var målet utan du ska kunna luta dig tillbaka och njuta. Min erfarenhet är att många antingen lockas av bolag med låga värderingar eller med heta affärsidéer. Båda de här alternativen är förenade med en hel del risk och kräver mycket kunskap av dig som köper.

Om marknaden värderar ett bolag lågt innebär det att utsikterna för dess framtid bedöms som dåliga. Det är inte så att världens alla investerare missat att det går att få oljeservicebolag, stålproducenter eller Deutsche Bank till värderingar under det egna kapitalet, det vill säga att du kan köpa en krona i bolaget för mindre än bolaget redovisar att det är värt. När hela Ryssland hade P/E-tal på 4-5 var det för att riskerna i landet ansågs vara mycket höga. Det här kan vara lägen för köp men bara för den som tror sig besitta förmågan att analysera situationen djupare än andra. Den personen är en investerare, inte en ägare av en pengamaskin.

Det samma gäller för den som satsar på bolaget med den riktigt höga värderingen. Det är fullt möjligt att försäljningen i Tesla ska värderas tio gånger högre än försäljningen i BMW. Det innebär dock, om Tesla kan nå samma marginaler som BMW, att en försäljning på en halv miljon bilar redan ligger i Teslas aktiepris. Det råkar vara den nivå som Elon Musk siktar på till år 2020. Med andra ord - förväntningarna är höga. Trots det kan det förstås ändå vara en succé att köpa in sig den fräcka elbilstillverkaren. Det kräver dock en djup förståelse för bilindustrins framtid. Än en gång låter det som en diger uppgift för dig som bara vill njuta livets sköna dagar med din egen pengamaskin.

• Utdelning eller tillväxt? Det kan du strunta i.

Det spelar ingen roll om katten är svart eller vit, så länge den fångar möss. I den aforismen hade Deng Xiaoping rätt. Poängen med en pengamaskin är att den ska ge stabil avkastning. Det finns som sagt inga formler för vad som ger bäst resultat. I snitt presterar vi alla, per definition, som medlet, är en bra insikt. Din aktieportfölj kommer växa med runt fem procent plus den riskfria räntan om året. Med ränta på ränta blir det en hel del.

När du känner att det är lagom kan du börja ta ut en viss procent varje år och ändå få se din pengamaskin växa vidare. Om du vill kan du ta ut det här genom utdelningar. Alternativt kan du återinvestera dem eller ta ut pengar genom att sälja en mindre del av portföljen. Det spelar egentligen ingen roll men mentalt kan det förstås vara skönt att investera i bolag som ger bra och stabil utdelning.

Utdelningsaristokrater, som varje år höjer sin utdelning, är ju på ett sätt riggade för din investeringsprofil. Så länge det tuffar på får du lagom mycket i handen och bolagen fortsätter ändå generera tillväxt. Det är väl en bra definition på en maskin?

Fast ärligt talat kanske jag är fel person att ge de här råden - för jag är ju investerare.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Mothugg: du har fel om amerikanska vinster Gottodix

Hur mår börserna i USA? Jo, tack bra hävdade en tittare på 3 snabba och hade bra argument i ryggen. Men stämmer det?

Spännande läsarkommentar

Källa: Fat Pitch

Hej,
Med anledning av 3 frågor 16/5-16 kan det vara befogat att lyfta fram bifogad analys från The Fat Pitch. En bra fundering kring macropusslet som vänder upp och ner på den tyvärr vanligt förekommande förenklade bilden av ekonomin kommer från McKinseys research https://t.co/Nh86ffbWr3 . Är tillväxten högre än vad den för gammelekonomin utformade statistiken förmår identifiera?

Kommentaren ovan var ett artigt sätt att säga att framföra åsikten att jag har fel i att se amerikanska vinster och stigande räntor som den största risken för börsen just nu. Artikeln som det hänvisas till är "Are Poor Sales and Profit Growth Signaling an Imminent Recession?" (Fat Pitch). Ett riktigt monster i sin ambitionsnivå. Den betar sig sakligt igenom först alla argumenten för att fallande försäljning och vinster i USA är en risk för börsen. För att sedan plocka ned argumenten ett efter ett. Jag räknade till 38 diagram.

Det är kul att få den typen av få tips om den typen av länkar men förstås svårt att göra rättvisa inlägget rättvisa i ett svar i ett kort tisdagsinlägg. Några reflektioner har jag dock. Den ambitiöse läsaren börjar med inlägget på Fat Pitch (orkar du inte tillbaka hit sedan har du ändå använt tiden rätt, för det var ett av de bästa inlägg jag läst på länge).

Reklam: Kom igång med gratis aktiehandel genom att klicka här

Några ord om bakgrunden

@Gottodix Vi grävde lite i hur bolagens belåning och buy-backs utvecklat sig sedan 00. Ytterligare en pusselbit! pic.twitter.com/GuCqKppoJX

— Michael Livijn (@mlivijn) 16 maj 2016

Den som vill se dystert på amerikanska börser saknar inte argument. Häromdagen diskuterade jag trycket på amerikanska aktier med  Michael Livjin på Twitter, precis som flera andra av Nordeas twittrare väl värd att följa. Banken är faktiskt rätt outstanding i det formatet.

Bilden är ytligt sätt inte alls rolig i USA. Värderingarna utanför energisektorn är tillbaka på nivåerna från 2007 samtidigt som både vinster och försäljning fallit flera kvartal i rad, som jag skrev om i "Rapporterna: hur stort vinstfall i USA klarar börsen?". En annan mörk bild gavs i "Marknaden: utdelningarna kommer att ligga still i tio år". Lägg till det Nordeas inspel att de lånefinansierade återköpen av aktier kanske går mot sitt slut och att amerikanska hushållskrediter växer i den snabbaste takten sedan 2001.

Svaret Fat Pitch ger

Källa: Fat Pitch

Går man igenom morargumenten i artikeln från Fat Pitch är de i huvudsak:

• Det är bara inom olja och råvaror som försäljningen fallit
• Amerikansk efterfrågan har stadigt ökat 3-5 procent de gångna åren
• Inbromsningen beror på att hälften av amerikansk försäljning går utomlands där tillväxten varit svagare
• Dollarstyrkan har förklarat mycket av fallet i amerikanska vinster
• Återköp står för bara 9 procent av tillväxten i vinst per aktie de gångna åren
• Marginalerna har legat still eller ökat i de flesta sektorer
• Skillnanden mellan justerad rörelsevinst och rörelsevinst enligt redovisningen är inte alls större än den brukar vara (non-GAAP och GAAP för er som är insatta) 
• Ingen sektor dominerar börsen såsom brukar vara fallet inför en krasch (tänk dotcombubblan)
• Låga räntor gör att ränteutgifterna ligger på historiskt låga nivåer och stigande tillgångspriser har stärkt hushållens balansräkningar
• Effekten av oljeprisraset har redan spelats ut - förblir priset stabilt tynger inte energi lyftet i andra sektorer längre

Min reflektion - en dold överhettning?

Onekligen en lång lista och jag håller inte med om alla punkterna. Exempelvis har jag svårt att se argumentet att det skulle minska risken bara att en del beror på dollarns styrka och andra ekonomier svaghet. Tvärtom tycker jag det snarast visar hur beroende USA trots allt är av omvärlden. Sedan går det att peka på att mycket av uppgången varit stöttad av starka stimulanser. Likväl som det går att se 3-5 procents årlig tillväxt i ökningen av efterfrågan som ett styrketecken, så går det att tolka det som att stimulanser redan tagit ut den möjliga konjunkturuppgången på efterfrågesidan av ekonomin. 

Inflationen verkar vara på gång, räntorna börjar möjligen stiga och en del tror att över 50 dollar börjar högre oljepris åter bromsa ekonomin. Här kan Sverige vara en intressant jämförelse. Hur skulle svenska konsumenter tänka om räntorna började stiga? En vanlig konjunkturcykel skulle det vara förenat med att ekonomin började gå bättre. Nu ligger redan BNP-tillväxten högt över normal nivå. Risken är då att vi får bromsen i ekonomin utan det finns någon acceleration som kan möta upp. En rimlig reaktion för ett svenskt hushåll med amorteringar och något högre räntor är väl att konsumera mindre eller?

Högre räntor i en miljö där skulderna är höga och där avkastningen på statsobligationer inte konkurrerat med aktier är en möjlig dubbel smäll. Problemet jag oroar mig för är inte att amerikanska vinster skulle rasa på kort sikt utan att de inte klarar av att försvara aktiernas värdering om räntorna stiger. Det ser lite ut som en överhettning i en avkyld värld. 

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Välkommen till Apple, mr Buffet

Warren Buffet verkar ha slagit på datorn för senaste affärerna är ett stort köp i Apple och ett bud på Yahoos onlinedel. Vad har hänt med gurun som undvek dotcombubblan?

Bolagstrappan (egen modell)

Bättre sent än aldrig

Sexton år har gått sedan dotcombubblan. Då var det en lika stor nyhet att Warren Buffet ställde sig vid sidlinjen som det sedermera byggde legenden hur bra det beslutet blev. Jag rekommenderar den här tidsresan från 2001 - "Warren Buffett: 'I told you so' " (BBC). Hela världens favoritfarbror hade som vanligt slagit på citatgeneratorn och levererade onliners som den här:

"The fact is that a bubble market has allowed the creation of bubble companies, entities designed more with an eye to making money off investors rather than for them."

Han framhöll också att hela branschen, vid den här tidpunkten, mer varit ett pyramidspel än ett investeringsobjekt. Istället var det, då som alltid, tråkiga stabila investeringar som lockade. Den senaste investeringen var Mid American Energy. Nu har tiden gått och idag möttes vi av nyheten att Berkshire Hathaway gjort ett stort köp i Apple, (här beskrivet i DI) och att ett konsortium under Buffets ledning lagt ett bud på Yahoos e-handel (här Reuters artikel). Vad har hänt?

Reklam: Kom igång med gratis aktiehandel genom att klicka här

Jag diskuterade det här på Twitter med Johan Elmquist från Tundra Fonder. Han konstaterade det jag också tänkt - "16 år efter dotcom bubblan köper Buffett tech. När det är moget och har kassaflöden."

För det är ju det som hänt. Techbolagen är inte längre vad de var. Apple handlas till P/E 11 för 2016 och då har marknaden tagit höjd för en fallande vinst. Häromåret hade bolaget världens genom tiderna högsta kvartalsvinst. Lika imponerande siffror kommer från annonsjättarna Alphabet (Google) och Facebook. Numera dominerar dessa reklammarknaden totalt. Microsoft går för övrigt också bra.

I Nordnets veckobrev tittade jag i  "5 nyheter som styr kursen på börsen" bland annat på hur detaljhandeln utvecklats. I USA är handel online upp drygt 10 procent det gångna året medan butiksförsäljningen är ned knappt 2 procent.

Bolagens mognad avgör 

Buffet har alltså gjort det han alltid gjort - försökt hitta stabil avkastning gärna med god tillväxt till rätt pris. Nu är många bolag i techsektorn där. Själv har jag en enkel modell för hur jag tänker kring bolag och branschers mognad. Den har jag skrivit om bland annat i "När slår utmanaren mästaren - Zalando eller HM? Netflix eller Disney?"

Först kommer förhoppningsfasen - då behöver investeraren vara bra på att hänga med i och hinna hoppa av hypen som uppstår. En särskild konst och alltså inget som Warren Buffet tycker sig behärska. När bolaget så småningom etablerat sig och vuxit med bra tillväxt blir det förhoppningsvis en utdelningsmaskin.

Störst pengar tjänar den som prickar ett skifte till en senare fas innan det inträffar. När förhoppningsbolaget etablerar sig, som Fingerprint kanske lyckats med nu. Vi har dock ett annat fokus i våra investeringar - jag siktar på säkrare avkastning med lägre risk genom att försöka hitta bolag som just landat i en ny fas. För mig blir alltså Fingerprint intressant om bolaget de kommande åren lyckas hålla uppe sin lönsamhet. Vi lär i så fall få betala väsentligt mer än dagens kurs men det är det värt för mig för att få slippa osäkerheten.

Frågan är dock i vilken fas Apple är i just nu. Jag ser ett bolag som ligger i slutet av tillväxtfasen -frågan marknaden ställer sig är kommer tillväxten hålla i sig? Ungefär som i HM. Det analytikerna på Berkshire Hathaway (nej, det var inte Buffet själv som orkestrerade köpet) ser framför sig är ett bolag som redan genom sina stabila utdelningar kan försvara sitt värde. En gissning är att värdet i intjäningen per kund lockar, det som kallas ARPU.

Vi har Apple i portföljen men det är inte riskfritt - som jag konstaterade i "Rapporterna: Oj, vilken Appleskrutt!". Så välkommen Warren men kolla gärna in mina 3 snabba om riskerna i världens största bolag nedan.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!

Sidlinjespengar på väg tillbaka till börsen

Lite oro kan det vara kvar men möjligen finns det tillräckligt med pengar som ska in på börsen för en uppgång. Det är banor jag funderar i just nu.

Kolla Nordnetbloggen idag

Källa: Consensus Estimates

Måndagar skriver jag i Nordnets veckobrev, så då blir inläggen här lite kortare. Läs gärna inlägget jag skrivit där "5 nyheter som styr kursen på börsen". Där tittar jag bland annat på HM och en intressant nyhet om varför alltmer pengar läggs på hög istället för att placeras på börsen. På Facebook ligger ett annat nytt inlägg "3 snabba om ekonomins bubblor 2016".

Några reflektioner tänkte jag ändå hinna med här med.

Reklam: Kom igång med gratis aktiehandel genom att klicka här

Börjar vänja mig vid tanken på att öka i aktier igen

Vad har det tagit åt börsen? Från rekordhög oro till lägre volatilitet än femårssnittet. En metafor vore stormens öga, för visst finns risken att det blåser upp igen. Frågan är dock om det inte snarare är ett vägskäl. Ska alla pengarna som nu är vid sidlinjen amorteras eller investeras? Jag börjar luta mot det senare men först ska vi förbi Brexit.


Vi sitter på en rätt hög andel kassa just nu, så jag funderar en del på var pengarna skulle kunna placeras. Spontant tycker jag det kan finnas en del kvar i svenska kassaflöden. HM kommer ju med försäljningssiffror imorgon det blir intressant. Fast snart kanske den trenden ebbar ut lite för dollarn verkar vara på väg uppåt igen. Mycket inom industri och till och med råvaror verkar ha bottnat, så kanske ett bolag som Atlas Copco. Det är dock en väldigt svårbedömd nisch för det finns lite risk för en nedgång i USA (trots allt). Inte det jag tror men lite osäkert är det. Så där kan man fortsätta, bankerna ser inte dyra ut men väl rätt farliga, för att ta ännu ett exempel.

Så det korta svaret just nu är att jag börjar vrida lite på investeringskuben igen men jag har inte fått ihop någon sida som ser rätt ut för de 25 procent av portföljen som just nu är vid sidlinjen. Men det kommer väl.

Jacob Henriksson, alias Gottodix, som du kan följa på Facebook (ny!), Shareville här eller på Twitter @gottodix om du vill följa det jag läser

Åsikterna som presenteras i denna blogg ska inte ses som investeringsrådgivning. Alla mina egna aktieinnehav redovisas i portföljen på Shareville. Vill du veta mer om mig hittar du det här

Missa inte att följa mina dagliga inlägg på Youtube och Facebook!