tag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post1963165353962452474..comments2023-10-28T10:46:34.202+02:00Comments on Molekylär ekonomi: Befogade varningar om Cellavision men Börsveckan underskattar slumpenGottodixhttp://www.blogger.com/profile/10651252843955123565noreply@blogger.comBlogger7125tag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-39665955673639617372015-09-10T23:17:37.779+02:002015-09-10T23:17:37.779+02:00Spot on! Fast man kunde ju önska att man själv int...Spot on! Fast man kunde ju önska att man själv inte vara både troende och tvivlare :)Gottodixhttps://www.blogger.com/profile/10651252843955123565noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-50559331745438276802015-09-10T10:14:16.660+02:002015-09-10T10:14:16.660+02:00Det är bollandet som är det stora värdet med blogg...Det är bollandet som är det stora värdet med bloggande för mig =).<br /><br />Priset på en aktie sätts av platsen där tvivlare och och troende möts, så rent logiskt bör osäkerheten vara maximal när prissättningen är rätt.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-50989513225962017822015-09-09T22:49:21.339+02:002015-09-09T22:49:21.339+02:00En nackdel med den ryckiga försäljningen är att de...En nackdel med den ryckiga försäljningen är att den döljer eventuella problem. Man får lite på ledningen. Håller helt med om swingmöjligheten ryckiga men bra bolag som Cellavision kan ge. <br /><br />Lustigt nog (om nu du blivit mer nyfiken igen) bidrar dina inlägg till att jag tänker extra kring Cellavision. Kan vara att värderingen är offensiv. Det är ju inte min linje men fundera kan man ju :) Gottodixhttps://www.blogger.com/profile/10651252843955123565noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-38586770358972504292015-09-09T14:02:06.174+02:002015-09-09T14:02:06.174+02:00Om ledningen guidar uppåt så får jag helt klart ti...Om ledningen guidar uppåt så får jag helt klart titta på det igen. Jag gillar Cellavision som bolag men de har inte samma fördel med repetitiva intäkter som Boule och Medistim vilka båda säljer reagens likväl som maskiner. Fördelen är att man får en ryckigare försäljning vilket innebär att bolaget ibland kan värderas som om det stagnerat (t.ex. förra året) och ibland som om det har en enormt hg tillväxttakt. Så jag måste nog uppgradera mitt följande av bolaget.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-31109273029270604302015-09-09T07:56:21.151+02:002015-09-09T07:56:21.151+02:00Jämfört med när vi på var sitt håll (se länkar i s...Jämfört med när vi på var sitt håll (se länkar i svaret nedan) analyserade förra sommaren har egentligen rätt lite hänt i bolaget. Kursen har dock dubblats. Rätt eller fel?<br /><br />Det kom två kanonresultat som petade ut svaga jämförelser med 2013. Därefter har det mest varit en fortfarande tilltagande valutamedvind som hållit uppe resultatet. <br /><br />Sett i ett längre perspektiv växer dock CV rätt stabilt runt 15 procent. Det som börjat förbättras är marginalerna. 20 procent känns rimligt. Ingen av oss såg heller orders till veterinärsektorn i våra anslyser. Det är ett berättigat hack uppåt även om det inte ska överskattas. <br /><br />Jag trodde i höstas på att den svaga försäljningen i Kina berodde på modellbyte. Nu är jag mer inne på svag efterfrågan. Det är säkert tillräckligt billigt med bra labbpersonal och dyrt med investeringar för att deras sjukhus ska avstå. <br /><br />Så vad ska man landa i? Den första dcf jag gjorde (mer Redeye som bas) landade på 45 kronor men när jag la på småbolagsrabatt blev det 35 kronor. Senare har jag justerat upp det där till 50-55 kronor. <br /><br />Med två svaga kvartal och vd-byte finns onekligen osäkerheter. Grejen är att, som det senaste inlägget handlar om, att jag egentligen inte tror att försäljningen mer allvarligt ska hacka. Så allt kokar ned till värderingen. P/s på runt fem säger mig att bolaget måste dubbla försäljningen för att försvara sin värdering (och en mer hållbar stabil multipel när bolaget vuxit klart på 2,5).<br /><br />Det kan vara att det är i överkant. Nu har ledningen väldigt starkt signalerat att det ligger ett ryck uppåt i korten i höst. Hur ska man förhålla sig till det? Bakåt har ju Cellavision haft en utmärkt pålitlig ledning. Den nya är lite oprövad. <br /><br />Men mer principiellt. Blir vpa 2 kr i år, så tycker jag inte ett p/e på 25 är så farligt. Räntan förblir låg och om den amerikanska räntan stiger, så blir ju dollarn dyrare. Själva multipeln tycker jag är ok för ett bolag med (tror jag) låg risk i intjäningen och hygglig tillväxt och vinst.<br /><br />Möjligen är det i synen på multipeln vi landar olika.Gottodixhttps://www.blogger.com/profile/10651252843955123565noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-426119403182947672015-09-09T07:28:53.062+02:002015-09-09T07:28:53.062+02:00Det är en riktigt fin analys du refererar till. Lä...Det är en riktigt fin analys du refererar till. Länkar den för andra nedan. Jag läste den när jag själv analyserade och sedan gick in Cellavision i augusti förra året. Lämkar även min nedan. Möjligen lite nördigt men kul att jämföra. Funderar på om det ska få bli ett nytt inlägg.<br /><br />http://aktieingenjoren.blogspot.se/2014/07/analys-cellavision.html?m=1<br />http://gottodix.blogspot.se/2014/09/ce-llavision-analys-10-augusti-2014.html?m=1Gottodixhttps://www.blogger.com/profile/10651252843955123565noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3057858896595688604.post-79469903240558772522015-09-08T16:06:55.704+02:002015-09-08T16:06:55.704+02:00Jag tittade på CellaVision förra året och hittade ...Jag tittade på CellaVision förra året och hittade även en konkurrent som nu verkar ha gott i konkurs (HemaCAM). <br /><br />Produktmässigt tycker jag att de är fantastiska men jag tror att de har uppvärderats alldeles för mycket. Precis som du skriver har de en naturligt hög volatilitet då deras system är väldigt dyra. Så vissa kvartal eller år ser det ut som att tillväxttakten är negativ och andra perioder kan de vara upp över 20 %. Men över tiden har man legat på 10-15 % och jag tror att man kommer att ligga kvar där. Min köpkurs för en investering ligger omkring 20 kr vilket är sjukt mycket lägre än värderingen även om det inkluderar en säkerhetsmarginal och jag får ta och titta på de nya analyserna för att se om det är dags att updatera köpkursen.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.com